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爱问静波|我是怎样看待新三板和大宗商品的投资的?
成功是什么
>《现金投融资》
2016.03.22
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提问@琉翡
去年新三板市场成交火爆,挂牌公司数量暴增,有说法称,现在的新三板就是90年代的A股。
您是怎样看待新三板的投资呢?
新三板不是上市,只是法律强制项下的股权交易平台。
新三板挂牌公司集中于中小微企业,技术更新快,市场反应灵敏,对单一的技术和核心技术人员依赖程度较高,这在本质上决定了其变动性较大。挂牌公司作为成长型的企业,天然具有高风险、高收益的特点。
同时,挂牌公司的信息披露标准低于上市公司,抵抗市场风险和行业风险的能力较弱。所以对于新三板,我还是比较谨慎的。
由于挂牌企业主要是创新型、成长型的小微企业,相对于主板与创业板,对现金流、净资产与股本没有要求,有持续盈利能力即可,1块钱也行。所以,新三板是以风险承受能力较强的机构投资者为主,流动性还不是很高。
其次,新三板其实是PE市场的延伸,是多层次资本市场的重要板块。短期来看由于新三板上市的门槛比较低,一些企业可能融资一两轮之后就去挂牌了,增加了投资者搜寻项目的难度,投资者要有识别真正投资价值的能力,才能在这个过程中获取到好的项目。
总的来说,新三板有好的公司,但要投到好的公司其实是非常不容易的。
提问@Alvin
大宗商品已经低迷好几年了,不过近期石油和黄金市场价格都迎来反弹。
请问目前布局大宗商品是合适的吗?
大宗商品是一种资源,不是可以几十年、甚至跨代增长的投资标的。就石油和黄金来说,两者的情况是不一样的。
黄金是一种具有货币属性的投资标的,价格的波动会对其国际储备地位、流动性和变现能力造成一定影响。
▲黄金与美元指数走势
所以其实未来大宗商品的价格变化还是一个很复杂的情况,
长期来看,黄金投资风险高、收益率可预见性低,不适宜个人投资。
石油会受到供给和需求的影响,最近需求比较少,所以在全球经济中表现比较低迷,未来也还是会有比较大的波动。
▲原油走势
油价主要面临两方面的不确定性:
一是在全球经济放缓、美联储加息的大环境下,各经济体的经济发展走势可不可以支持石油需求量的扩张;二是OPEC(石油输出国组织)的“冻产协议”(就是OPEC为了稳定油价打算冻结产量,将原油开采量维持在一定水平)能否如期奠定,在供给端来改善石油供给过大的局面。
另外,如果未来中东的政治、经济、宗教形势有比较大的变化的话,可能又会有比较大的影响。
能源进入中低价时代,所以我们看到,大部分的制造业回归美国。再加上有伊隆·马斯克这样的推动者,发明充电汽车、火车,这都让我们理解为什么能源会跌价、为什么制造业回归美国,因为这些都是趋势性的。所以我觉得个人投资者不太适合做大宗商品的投资。
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