股票投资，不见得与总体经济或趋势相关，反而决定于企业如何正确和稳健的经营；沃伦·巴菲特建议投资人应从管理、财务和市场面检视企业，而这也是企业营运所追寻的成功关键因素。
在历经网络股崩盘的浩劫后，许多投资人对沃伦·巴菲特这位股市睿智投资人心生敬意。沃伦·巴菲特认为“股票是一个企业的抽象面”。他认为，股票投资不见得与市场理论、总体经济或产业趋势有关，而是应基于企业如何经营。因此，他归纳有关选择投资企业的3条金科玉律——
1、该企业必须简单可被了解。切切遵守把平凡事做得非凡就是致富之道。
2、该企业必须有一路走来的经营历史或轨迹。要避免屡败屡战、想翻本或虽价低却困难重重的公司，要寻找价位合理而质好的公司。
3、该企业必须具备有利的长期展望。要分辨何为“有利的长期展望”很简单，只要产品非属低价的大宗性货物而且是被需要的，没有即刻代替品，没有被管制的、具备“特许”性质的产品或服务。
在管理方面，沃伦·巴菲特认为选择投资企业，判断其管理好坏、是否值得投资的金科玉律亦有3条——
4、必须理性。理性与否的判断标准，在于分配资源的优先顺序。
5、必须向股东开诚布公。要能对股东充分说明公司营运过程的对与错，更要使全体经营阶层不以一般公认会计原则为挡箭牌，要坦承经营上的功与过。
6、必须抗拒机构的僵化与钝化。沃伦·巴菲特自称在事业生涯中最大的“悟”，就是认识到在企业运作的时候，经营者会不知不觉模仿其他经营者的行为—一即使是愚蠢而不理性的行为，犹如旅鼠一同集体入海自戕一样。沃伦·巴菲特认为必须能跳脱“旅鼠现象”的桎梏才值得投资。
在财务方面，沃伦·巴菲特的金科玉律有4项——
7、必须重视净值报酬率非每股盈余。每股盈余是个烟幕弹，所以舍其而重视净值报酬率。但他所谓的净值报酬计算，不能把资本净损益及营业外损益算进去，因为他重视公司营业上的能力。
8、必须计算“股东的真正盈余”才能真实反映得到价值。要将盈余的品质、种类分清楚。一般所谓的每股盈余数字只能当做是对盈余认识的下限，要了解股东的“真正盈分就要了解在上年度产生的盈余后，今年有哪些必要的资本支出，这些必要的资本支出实际上等于是“费用”性质，理应从“帐面盈余”减除后才是股东真正的盈余。这种严格有意义的盈余观点，是沃伦·巴菲特所说，宁可要模糊的“对”，也不要精确的“错”的真谛。
10、要寻求有高边际利润的公司投资。如何将不需要的成本分费用删除而不浪费，这是要运用智慧才能做得到的，像巴菲特自己公司既无法务部，也无公关或投资关系部，也不雇用工商管理硕士来规划并购，更不设司机及信差。公司的办公费用只占营业利润的1％，相对于其他公司的10％来说，显然是非常节俭。沃伦·巴菲特重视的是公司经营者创造高边际利润的本事。
公司所掌握的每一块钱，是否至少能产生一块钱的市场价值。最快检视公司价值的方式，是看公司的保留盈余增加数是否和公司市价增加的数字相当。
在市场方面，沃伦巴菲特认为金科玉律有2项——
11、必须决定企业的价值。以看待债券的方式，将企业在未来可预计年数内的真正盈余加以合计，并用折现率折现成今日之价值。因此，沃伦·巴菲特只选公司未来的真正盈余是能预测且相当确定者；也因此，他不投资像微软及英特尔这类公司，因为他觉得尚不能掌握其技术及营运的未来。
12、必须在对公司价值有重大折数的情况下，才进行投资。股市就像上帝，是自助者神助之；但也有不像上帝的时候，那就是市场不会原谅那些不知道自己在做什么的投资人。
投资的真谛在寻找有价值而花费低的目标，这是沃伦·菲特的金科玉律。
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