上期我们说了“财务三表”之表哥篇，
资产负债表，
终于的终于，
在千呼万唤中，
“表弟”要登场了，
身为财务三表中的利润表，
一直是许多投资人所关注关心的，
一家企业的盈亏在利润表上，
怎么看？又该如何分析？
让“表弟”告诉你……
上期温习（点击观看⬇️）：
扫盲：
利润表是what？
损益表，也叫利润表，相对比较简单，他解释一个公司在一定的时期内(通常指一个季度，半年度，年度)收入有多少，开支有多少，收入减去开支，就是利润。
白话解析：
如果收入大于开支，那么利润为正，公司就是盈利的，反之，开支大于收入，利润为负，公司就是亏损的。
需要提醒：利润表并不是现金实际已经收到或者支付的钱，这是利润表和现金流的区别。
现金流量表：是收付实现制，即现金的实际进出；
利润表：权责发生制（凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期的收入和费用。）如：你收到上年的货款（归上年）、预收的租金、保险金（归下年）、赊销的产品，有账期等。
利润表中的“收入”通常是公司销售产品或者提供服务而获得，但“成本费用”则根据不同公司业务类型而不同。利润表就是对所有这些收入和支出按照不同类型汇总后的一个报告。
企业收入是what？都有哪些？
关于利润表中的企业“收入”，我们来举点栗子~
主营业务收入：指你开小龙虾店，卖出小龙虾收到的钱。
其他业务收入：烧小龙虾用的锅子换新的，旧锅卖给废品站的收入。
投资收益：指你投资边上的麻辣烫店，所取得的相关投资收入。
营业外收入：你的小龙虾店的得到政府补助。此类收入还有：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得等。
成本费用又是what？都有哪些？
关于利润表中的企业“成本费用”，我们继续来举点栗子~
产品成本：开小龙虾店支出的小龙虾原料费、店员工资等。
期间费用：小龙虾店发的“小广告”。这是指企业当期发生的，但不归入营业成本，而是直接计入当期损益的各项费用。包括销售费用、管理费用和财务费用等。
其他业务支出：为了换新锅，卖掉废品而产生的如：销售产品、提供劳务等成本费用、相关税金及附加等。
营业外支出：小龙虾参与公益活动捐赠支出。还有如：固定资产盘亏、报废、出售的净损失、停工损失、公益救济性捐赠、赔偿金、违约金等。
产品销售税金及附加：包括营业税、消费税、资源税和教育费附加等。
好了，说了那么多！
上面这张图就是传说中的“利润表”的大致格式
问题来了~看利润表重点啥？
分析利润表的三个重点
第一，利润表不能孤立的看，应该结合资产负债表来全面分析。
第二，利润表容易被粉饰造假，必须还原利润表的本来面目。
第三，即使利润数字是可靠的，只有对这些数字进行合理的分析才能得出可靠的结论。
利润只是公司的一个方面，而公司的资源才是利润产生的源泉。对利润表的分析，离不开结合资产负债表的全面考虑。如果一个公司的利润表有问题，只不过是盈亏问题，而如果资产负债表有问题就可能是严重的问题了，甚至可能危及公司的发展。
所以，只看利润表，不结合资产负债表是片面的。
那你也天真！
即使你终于学会看利润表，但抵不过企业财务手法的各种编纂。
这种“粉饰”由来已久，早在格雷厄姆的时代，财务造假就屡见不鲜。
不过呢~~格雷厄姆却对此提出了一套有效的分析框架。
他指出：利润表的分析要注意三个方面
第一，非经常性损益
第二，子公司或下属公司
第三，各种预提准备
由于目前的会计准则给了公司很大的空间去操纵盈利，我们所见到的盈利数字几乎都是历经“洗涤”的。
构造“假盈利”5大时髦手法：
1、简单的：可以变卖资产，利用预提；
2、复杂的：可以用裁员重组一次性支出；
3、更隐蔽的：可以利用养老金不计入损益的会计准则虚增利润；
4、更无耻的：还可以无中生有，虚造利润；
5、最高明的：当属安然，集一切造假之大成，更勾结会计师事务所，创出独特的造假方式。
其实，一家公司的“盈利能力”还体现在公司的历史盈利数字之中。当有了较长时间的盈利历史，涵盖了不同的经济周期，才可以更好地判断这个公司未来的盈利趋势。
巴菲特为什么不爱投资新公司，而往往钟情于有较长盈利历史记录的公司？其实就在于靠太短的盈利历史无法做出对公司未来盈利能力的判断。
Tips：需要注意的是，盈利历史不仅是平均值，更要看波动。用现代统计学的观点看，就是要同时注意均值和方差。另外，量化分析必须结合定性的考虑。
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