中国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次:
M0=流通中的现金
M1=M0+单位活期存款
M2=M1+单位定期存款+个人的储蓄存款+证券公司的客户保证金
M3=M2+具有高流动性的证券和其它资产
中国货币的创造方式主要是:外汇占款和央行公开市场操作。
外汇占款,就是收入了多少外汇,就对应在国内产生相应的人民币,这样符合货币流通规律,否则容易阐释通货膨胀或者通货紧缩。所以货币流通量与社会商品流量相符合是货币流通规律的根本要求。
央行是根据外汇占款情况发行新的货币,2013年外汇占款下降,意味着不能发行足额的货币。而2013年我国国内生产总值增速是7.8%,说明国内市场是需要新的货币供应的,而现在供应不足。如何解决呢?MLF出场。
2014年9月,MLF中期借贷便利(Medium-term Lending Facility)横空出世.它是央行公开市场操作的一种。MLF是一个货币调节工具,央行可以根据市场实际情况,临时的增加一笔钱借给商业银行,到时间再收回来。就是说央行可以通过控制MLF的投放量和利率,来影响市场的货币供应和市场利率。
LPR贷款基础利率(Loan Prime Rate),是金融机构对其最优客户执行的贷款利率。在2013年利率市场化以前以及到2019年,贷款基础利率(LPR)是直接或间接根据央行给定的央行基准利率来决定的。
LPR2019年的升级,最重要的改变就是定价机制变了。
备注:2013年以前,利率没有市场化采用央行基准利率
上面提到,MLF是央行根据市场货币供应情况,任意时间都可以调整的操作。MLF利率具有灵活、可控的特点。各报价行的加点幅度,也是由自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素决定。所以这次定价机制更能反映市场实际贷款利率。
总之,MLF是央行的货币调节工具,是有形的手。当市场货币供应不足或过剩时,可以通过该工具来调节。
对买房者来说,关系到你能否贷到钱。
LPR是金融机构给出的反应市场真实贷款利率的参考值。每月20号调整,这个值是跟随市场这只无形的手而变化。
对买房者来说:5年期的LPR越高,你贷款的利率有可能越高。
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