10月30日，创业板迎来8周岁的生日。
将时间拉回到2009年10月，彼时，28家企业的上市开启了创业板的扩容与造富之路。而这一新兴的板块被寄予促进新兴产业孵化和培育、培养创新型中小企业的厚望。
截至2017年10月26日，创业板上市企业达到690家，市值已经达到5.59万亿元，总股本2.15万亿股。
不过，年轻的创业板也经历了不小的波澜。2010年6月上线的创业板指曾一路徘徊在千点以下，最低走跌至585.44点，也曾经历2015年6月攀上4000点高峰的疯狂，期间伴随着股王频出与高估值神话的破灭。
在正式开板的八年以来，企业数量自2009年末增长了654家，板块市值增长了34.74倍。期间，市场累计成交3.62万亿股，累计成交金额82.13万亿元。
市场估值是八年来变化幅度最大的指标，Wind统计数据显示，八年间，创业板整体估值经历了高位开始、两年回归、两年反弹至高位以及再度回归的过程。承担诸多期待的创业板在一开始便受到市场的热捧，2009年底市盈率高达85倍，裹挟着“三高”问题的争议，市场估值随着创业板指在2012年达到历史低点，彼时市盈率仅有30多倍。2015年，成长股携着各种“概念”与“故事”上演了一场盛夏狂欢，创业板的估值更是一路水涨船高，市场市盈率在2015年4月底达到了104倍。
股王频出与造富故事
谈到创业板的开始，有投资者不禁感慨，这简直是奇迹：一个个本来寂寂无名的创业者，只要拿到创业板入场的“通行证”，都无一例外地收获了巨额财富。而这种造富故事，一讲就是好几年。
Wind统计数据显示，自2009年以来，有8只创业板股票历史最高价曾在300元以上，其中包括曾经的股王全通教育、安硕信息以及长亮科技、暴风集团等风口企业；而历史股价高位在200元以上的有36家，占比5.2%，股价曾经上100元的有200家，占比30%。值得注意的是，尽管贵州茅台股价已经突破600元大关，但截至10月26日晚间收盘，沪深两市收盘价在100元以上的股票仅有20只。
当价值开始回归，题材和概念逐渐褪色，这些一度股价高歌猛进的企业也偃旗息鼓。以安硕信息为例，2015年5月，安硕信息股价从2014年底的60多元一路飙升至474元，涨幅约7倍。但证监会的一纸罚单，结束了暴涨神话，目前公司股价徘徊在25元上下。
伴随股价暴涨的，是公司大股东财富增值的故事。2009年10月30日，创业板首批28家公司亮相时，就批量生产出了125位亿万富豪。近几年以来，创业板造富的故事更是未曾停止，蓝思科技董事长周群飞就是最为知名的一位。受益于“苹果概念”，蓝思科技在上市当天就创造了创业板净资产第一、首发上市总股本第一、高管薪酬第一等多项纪录。由于持股高度集中，周群飞个人身家在上市首日就已达到196亿元。
Wind统计数据显示，690家企业中，有39家企业第一大股东持股比例在50%以上，311家企业第一大股东持股比例超过30%。
如果时间能回到2009年10月30日，你会买创业板吗？
创业板的八年，是伴随着股指高波动、历经着兴衰沉浮同时也是不断进步完善的，成曦回忆起2015年协助管理创业板ETF的时候如是说。
2015年3月，A股开启“杠杆牛市”模式，沪深两市单日成交额一再被刷新，各项指数也不断攀升，尤其是创业板、中小板指数，新高到“只有想不到没有做不到”。但在当年6月12日上证指数创出5178点高点后，市场出现了很大的波动。创业板指也从最高点4037.96点一路下滑，腰斩到1770点，现在仍然处于估值调整之中。
虽然2015年时杠杆资金使得创业板的行情发展有些急功近利，业内对当时的业绩增长也褒贬不一，但在成曦看来，创业板未来的发展仍然大有可为。“创业板发展不仅仅是瑕不掩瑜，而且整个板块是一块尚在打磨中的璞玉。作为资产管理公司，一定要为其创造一个更好的发展环境。”
反思创业板的发展历程，成曦认为，“在融资方面，银行给大企业的融资一般比较容易。相对来说，创业型公司更需要资金，但其融资反倒更难，所以通过一些适当性的政策引导，帮助满足一些中小企业的融资需求是有必要的。在机制方面，创业板要有进也要有退。有时公司上市之初业务等各方面发展不错，但上市之后由于竞争激烈或者其他原因，其业绩出现亏损。如果让这些公司继续以各种资本运作方式留在创业板是有损整体投资者利益的，也是对整体板块发展不利的所以对创业板来说，进的同时，退也需要顺畅的机制，才能让创业板滚动起来，进入到良性循环的循环。美国的纳斯达克市场涌出了像苹果、微软这样的公司。我相信中国创业板未来也一定会创造出伟大的公司。”
在成曦看来，经过前两年并购重组的大潮，现在更多的企业选择内生增长的道路，消化此前的兼并收购，预计这两年是消化期，消化期之后，创业板应会迎来更快速地增长。
联系客服
