行业在9月份期间的新品展示当中，小家电产品、健康类新型产品等都有很好的新品展示，智能类产品研发进一步加大投入，而同时空调价格竞争给行业四季度以及明年一季度带来不确定因素，使得行业短期变得更为复杂。从对多个经销商沟通的情况来看争议相当大，格力希望通过价格调整获得更强的市场控制能力，同时格力希望借此加快推动各地经销商向着电商经营思路调整，是一个一石二鸟的计划。家电行业目前处在低估值股票很快接近15年估值切换的时点上，但新产品和价格战这两个双重因素使得行业变得比过去更为复杂，不利于提升估值。我们建议在这个时点上首先青睐行业空间较好、收入利润增速持续较高的公司，首要推荐老板电器，其次在估值切换时点青睐低估值和高分红类公司，首要推荐格力电器、美的集团。
通过对其他非格力品牌或者渠道对空调价格战观点的调研，我们认为反映了行业在未来两个季度更多的不确定性。观点一：因为没有很好的新品推出来，只有启动价格战。观点二：价格战不跟进不可能，但龙头企业本来比二三线牌子卖得贵太多，影响很大还不能说。观点三：空调行业都好多年没有价格战了，如果持续进行会使得形势变得很复杂，很可能明年一季度都要负增长，今年8月新冷年开盘大家都不好，这样一来更是糟糕，量价齐跌。
各公司倾向于对渠道进行调整的力度越来越大，本质上都是要降低产业链消耗，实施更好的激励成效，获得更好的品牌溢价成效。从这个角度出发，我们认为老板电器、美的集团有很好的方案和成效，格力电器通过价格调整的成效值得期待，哈尔斯的进展值得关注，万和电气和华帝股份进展较为保守算是符合预期。从近期各公司新产品进展来看，建议关注奋达科技、九阳股份等。
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