标普500还在涨，但法国兴业银行分析师AlbertEdwards认为现在要看一看商品中的“经济学博士”铜说了什么。
Edwards的观点是，欧美都在走向通缩，投资者确信自己必须参与到无限QE的流动性狂欢中来。但铜价却讲述的是另一种情形。
“铜博士”提醒我们，流动性自身可以很快消失，就像Edwards在2007年1月报告中所说的：
“我们常听说流动性是市场上涨的关键原因，但产生充裕流动性的不是别的，是好的价格惯性。流动性是大篷车，不是小汽车。如果跑得太快，就根本没法稳当。
很多评论家经常搞错了因果关系。让人们借款和预计价格上涨走势的是价格惯性。流动性可以让市场已有的行动速度更快。但铜投资者会证明，如果基本面削弱到了一定程度，就足以让流动性没法物有所值。证据就是，流动性可以一夜之间蒸发掉。”
现在Edwards又说
“2007年，投资者相信市场会上涨，因为流动性充裕。我们当时就说这是错误的想法，如果价格惯性变得恶化，流动性就会消失。
现在我也是同样的观点。QE看来要绕开实体经济，如果我们陷入一场通缩式的衰退，股市的流动性就会蒸发。
QE还在进一步加码，所有的流动性会到哪里去？会涌向贵得没道理的债券。
我曾经写到过，流动性面对2007年的衰退时无效。铜的表现就像我当年预测时那样。
铜又一次早早发出警告，流动性不会拯救风险资产：到撤出股市的时候了。”
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