广州酒家始创于1935年，于上世纪90年代初组建企业集团，是隶属广州市国资委控股的大型食品制造及餐饮服务集团。如今，伴随这个有着“中华老字号”“国企”等多重标签的餐饮名企登陆A股，其食品餐饮一体化多业态运营之道与良好的投资潜力备受市场关注。
广州酒家本次募资净额为6.15亿元，公开发行股票5000万股，此次发行股份后总股本为4.039亿股，按13.18元/股发行价格计算，其市盈率为20.28倍。
推陈出新 实力老字号勇闯新格局
对于一家扎根岭南，拥有深厚文化底蕴与独特地域风情的餐饮老字号企业来说，如何守住品牌文化的优秀积淀，又能与时俱进地实现市场化新突破是个严峻挑战。
食品制造业被誉为永不衰退的朝阳行业，我国的食品制造业务营收从2000年1353亿元到2016年的23619.2亿元，年复合增长率达到19.57%。二十多年来，广州酒家秉承“质量第一，以质取胜”的经营战略，紧抓市场机遇，主营业务拓展形成食品制造、餐饮业务及其他多元架构。其中，餐饮业务深耕大众餐饮，主营粤菜及广式点心，并特设餐饮研发部，推动菜品的研发创新；食品制造领域，公司旗下全资子公司利口福拥有大型食品生产基地，主要生产“利口福”品牌的月饼、速冻食品、腊味食品及西点、酥饼等食品。
随着人口老龄化及年轻一代对新品种、新事物的不断尝试和探索，月饼行业在产品更新换代和营销渠道方面的竞争日趋激烈。作为生产月饼的传统老字号企业，广州酒家除了针对年轻消费群体适时推出冰皮月饼、咖啡月饼、玫瑰花月饼等新品种，公司还逐渐形成包括实体门店渠道、经销商渠道、电子商务渠道的全渠道销售体系；公司登陆电商，通过官网、顺丰商务、天猫、京东、一号店等电商渠道进行销售，实现产品跨区域、24小时销售；近年来，公司电商业务平均增速位于各销售渠道首位。
招股书显示，食品制造业务已经成为公司的营收主力。近三年来，食品制造业务在公司的营收占主营业务收入比重分别为74.03%、75.34%、75.02%；餐饮业务营收占主营业务收入比重分别为25.42%、24.04%、24.27%，形成以食品制造业务为主导、餐饮业务协同发展的崭新格局。
招股说明书显示，报告期内，公司2014-2016年分别实现营收15.55亿元、17.37亿元、19.36亿元；实现净利润2.24亿元、2.32亿元、2.66亿元；基本每股收益分别为0.64元、0.66元、0.75元，市场竞争活力充沛，呈现出健康、持续的盈利能力。
去年，仅月饼系列产品就实现营收8亿元，市场走俏的程度可见一斑。招股书显示，2012年-2015年公司月饼产销量位居全国同行业之首。报告期内，公司被认定多年产销量位居全国三甲；“广州酒家”品牌已成为粤菜的典型代表，先后获得“中华老字号”、“国际餐饮名店”等多项殊荣；广州酒家“利口福”月饼被评为“中国名牌产品”、腊味品牌“秋之风”被评为“广东省著名商标”。
一体运营 凝聚行业综合竞争优势
多年以来，广州酒家坚持实施食品餐饮一体化多业态经营策略，集结自身在餐饮服务业积累的品牌优势、技术优势和渠道优势，延伸至食品制造新版图，采用工业化生产模式，积极应对原材料和人工成本等投入要素价格不断上升的冲击；同时，利用公司多品牌多业态优势，快速占领不同细分市场，最大限度地满足消费者多元化的食品及餐饮服务需求。
报告期内，公司经营实力持续提升，资产总额呈现逐年增长之势，2014年-2016年各年末，公司资产总额分别为9.72亿元、11.59亿元、13.28亿元，其中，2015年和2016年分别较上年增长19.21%和14.64%；公司总资产周转率高于同行业的平均水平，表明公司总资产周转速度较快，整体资产运营能力较强，资产管理水平较高。
本次拟募集6.15亿元资金均围绕广州酒家食品制造、餐饮业务等优势项目展开，并积极适应电商销售新环境。伴随项目实施，将极大地缓解产能瓶颈对公司发展的制约；完善和优化公司食品零售网络，加强公司食品业务的市场竞争力；拓展电商销售渠道、实现线上线下协同发展；提速餐饮门店建设，发展大众精品餐饮，扩大品牌影响力；建立研发中心，推进技术创新，进一步提升公司的综合竞争优势，朝着打造国际一流餐饮集团企业目标迈进。
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