基金发行前,要根据基金的类型和投资风格设定投资比例 。
60%最低仓位限制是对“股票型基金”中对于股票规模占整个基金总规模的最低仓位要求,也就是说,本只基金在成立一段时间后(3个月——半年,也就是俗称的建仓期),其必须购买占总资产60%以上的股票,同时,以后整个基金的股票规模也不得低于总资产的60%。
这种限定一般是出于产品风格设计的角度,一般为60%或70%或80%——95%之间,所谓的基金受制于该条款主要是因为在下跌的过程中,基金也要拿这么多仓位的股票,因而被动接受了损失,即使想退出,也没有办法。
2010年6月初时全部基金平均仓位约72.5% ,目前(2011、1、18)股票型的仓位为86.43%,基金高仓位往往预示市场未来还有调整空间。所以个人认为大盘反弹的高度并不乐观,反弹后还是要去回补2650点缺口的概率很大。
如果将07、08、09三个自然年分别简单地划分为熊市和牛市的话,以具有代表性的股票型基金为例,其三年中的平均仓位分别是81.6%、70.1%和80.6% ,即牛市中股票型基金平均仓位>81%左右,而熊市中则在70%左右,简单点,我们可以把股票型基金 >75%OR <75% 作为牛市和熊市标准的分界线 。
目前,在显著通胀与国家收紧银根的政策调控下,基金很可能继续减仓步入熊市,所以基金的仓位高低也不失为我们判断股市方向的一个独特角度。
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