非银行金融行业微信红包点评:互联网金融双雄格局进一步巩固

    据万博网(wanbo1.com)报道,微信通过抢红包游戏,短时间内绑定银行卡逾2亿张。我们认为,微信红包进一步巩固互联网金融双雄格局,传统机构翻盘的几率下降,但已上市的中小金融机构和具备互联网基因的大型券商两类标的可关注。

    助推腾讯由社交平台向互联网金融平台跨越,2+x格局更为巩固。互联网金融是未来金融业务的主战场,而平台效应、支付账号和支付场景是互联网金融乃至电商平台的三大核心要素。腾讯以社交平台起家,坐拥超10亿的注册用户,不断丰富应用类型,但在互联网金融和电商领域,始终步阿里之后尘,尽管在平台效应上胜过阿里,但支付账号和支付场景上远逊于阿里。而抢红包这个简单的应景应用,在短短半个月时间内,使得银行卡绑定量由2000万跃升至2亿张,极大地补足了支付账号的短板。与此同时,通过战略合作国金证券、注资好买网、入股华南城等运作,腾讯也在快速构筑支付场景。由此判断,双雄争霸的互联网金融格局更为巩固。

    互联网金融的下一站由渠道发韧向资产端渗透。目前互联网金融的主要着力点是渠道的创新上,变现方式主要是货币基金。这只是初级阶段,做大资产端、丰富产品线是下一步动作,比如阿里控股天弘基金、腾讯战略合作国金证券,可以预测,互联网巨头通过各种手段获取金融牌照是大概率事件。

    缺乏互联网思维是传统金融机构的硬伤。互联网金融大潮之下,传统金融机构倍感压力之余开始了应对,比如,自建或与第三方合作打造网络销售渠道,再比如中国平安,在多领域进行尝试。但整体看来,效果欠佳。归根结底,在于缺乏互联网思维。互联网创业者极其注重用户体验,牺牲短期利益、完善用户体验是基本范式,获取用户是主要的考核指标,而传统金融机构,依然将利润完成率作为主要考核指标,以致各种创新仍建立在盈利的诉求之上,用户体验反而被摈弃。

    拥抱互联网是大势所趋,看好两类标的。一是已上市的中小金融机构,且国有股权比例较低者。逻辑在于:1)已上市,打通了融资渠道;2)中小券商生存空间所压,转型需求迫切;3)国有股权占比低,对互联网企业更具包容心,甚至愿意放弃控股权。依次标准,候选标的包括:国金、太平洋、国海、长江等。二是具备互联网基因的大型券商。逻辑在于:1)该类券商综合实力强,具备强大的资本实力和丰富的专业人才,能构筑一定的抗冲击壁垒;2)具有一定互联网基因,愿意牺牲部分短期利润,获取庞大的客户群体。

    风险提示:互联网金融监管加强、互联网金融风险超出预期。