目前已通过发审委未上市公司有43家,共预计募集资金203.56亿;剔除12家基本面较差的公司,我们对剩下的31家的基本情况做了梳理。
整体来看,这批公司质地一般,大部分公司最近一年财报的收入、利润增速较之前一年都下降,收入、利润负增长的也不少。从策略的角度,我们从1)行业景气度、行业增长的稳定性、2)行业竞争格局、公司在行业内陆位;3)转型的可能性;三个角度考虑,将31家公司分为四类:
1、下游景气较好、公司在行业内竞争能力较强的6家:浩丰创源(营销信息化解决方案提供商)、****(LED封装龙头,行业底部大幅扩张,是LED封装最好标的)、飞天诚信(为银行提供USB Key、未来看移动端的U-Key,信息安全概念,注:已发行)、中节能(A股首家纯风电运营标的,风电景气改善)、富邦科技(化肥助剂龙头,下游复合肥景气向好)、天和防务(稀有的民营军工标的、与国外技术差距较小).
2、稳定增长型12家:会稽山(江浙沪黄酒)、昇兴集团(为食品、饮料行业提供金属包装容器)、重庆燃气(重庆区域燃气龙头,)、伊顿电子(PCB,苹果供应商,公司质地有保障,国产PCB升级趋势明确,注:已发行)、龙大肉食(山东区域型屠宰-加工企业,类似双汇;募投项目资金的90%用于养殖屠宰,向上游延伸,注:已发行)、地尔汉宇(洗衣机排水泵的世界第二)、天华超净(为电子、光伏等提供静电和微污染防控的专业配套)、一心堂(云南省内药店连锁龙头)、****(体外诊断,尿液和尿沉渣分析领域绝对领先)、长白山(长白山旅游客运,目前收入占90%;募投项目做长白山温泉度假区)、禾丰牧业(东北地区最大的饲料企业)、莎普爱思(白内障滴眼液与输液,白内障滴眼液增速较高,注:已发行).
3、行业(下游)不景气,但有转型概念的9家:华恒焊接(焊接自动化装备,下游工程机械不景气,转型工业机器人概念)、康跃科技(内燃机增压器,下游商用车、工程/农业机械、船舶等不景气,进口替代与节能概念)、今世缘(江苏区域白酒,省内第二)、无线天利(提供集团客户的短信/彩信群发功能,讲互联网转型故事)、雪浪环境(垃圾焚烧烟气净化市场天花板明显,转型其他环保,注:已发行)、国祯环保(二三线城市中小规模污水处理,行业增长不大,看转型)、仙坛股份(商品代肉鸡企业,类似圣农发展)、宝色股份(国内最大的特种压力容器生产企业,下游化工,增速看化工投资,净利率较低)、中材节能(水泥等行业余热节能,转型“正研究超低温余热节能”).
4、行业不景气,概念不多的4家:康尼机电(地铁车辆门系统份额超过50%; 铁路、轨道投资增速下降,转型较难)、百胜科技(长材轧制生产线提供配套专用设备,下游钢铁)、川仪股份(游主要是石油、化工等重工业,近两年收入增速下滑明显)、劲拓股份(生产焊接设备、AOI(自动光学检测仪))。
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