我是一个保守派的投资者,保守到极致了。在我的投资理念中,第一,是保本;第二,还是保本,第三,还是保本!重要事情说三遍。资本市场是个弱肉强食的市场,要在这里赚钱,首先一点必须让自己好好生存下去。在这个极端保守主义的支配下,我的选股大原则是买确定性高且估值合理甚至低估的股票。大确信,是很重要的!
互联网和新能源产业,作为中国未来的两大新兴和支柱行业,未来行业的成长性是非常明确的。但是,前者是资本市场的当红炸子鸡,后者则是资本市场的弃儿。这里,我列举$腾讯控股(00700)$ 和$大唐新能源(01798)$ 作为对比。前者,过去10年来风光无限,引无数英雄竞折腰;后者,在过去8年,一直受困业绩和股价双打压,惨不忍睹。就在去年初,我在这两者间做了仔细的对比考虑,后来我选择了后者。
为什么我没有选择腾讯?不是腾讯不优秀,腾讯确实在过去10几年来非常优秀,每年的业绩基本都是超预期。但是,这与我的投资理念很有关系。因为,作为投资者甚至高管,也不知道腾讯下一个年度的业绩会如何。因为这个行业变化太快了,大到生态系统,小到个别业务板块,都是充满着极大的变数,注意我的用词,是“极大”。生态系统搞不好,有可能会出现生态危机,各业务板块的业务前景也是无法预知,腾讯无法预知下一个游戏是否受欢迎、下一部电影是否卖座。在微信横行天下的时候,我们是否已经发现自己当年离不开手的QQ正在视野中渐渐消失?谁能保证明天会不会再出一个什么东西把微信消灭了?这个就是互联网企业投资的最大痛点,不确定性!过去每年业绩超预期,不代表未来每年业绩都会超预期,不可预测,看不懂的东西,我选择了回避,打不过我总可以躲得过吧。
作为风电行业,从很久很久以前,我们的前辈就懂得用风力去发电,知道现在,风电的利用越来越多,所以这是一个相对稳定且快速增长的行业。再看看风电行业的弃儿大唐新能源,上市以来由于受风场外送通道不完善的影响,业绩持续下滑,这个在当年也是个大确信事件,如果能做空,我一定不会错过机会,可惜不能做空。但是,就在去年开始,整个风电行业出现了多个核动力般的大利好,从国家对行业的扶持、外送通道的完善等方面,都给予了大唐新能源这个新能源行业的劣等生一个满血复活的机会。而且,我从各种行业数据和公司数据看,可以基本推断出17年甚至18、19年的净利润情况,都是大确信的事件,所以,我重仓买了大唐新能源。
再看看14年前的 $长江电力(SH600900)$ ,由于当年只有三峡大坝和葛洲坝,所以,公司的发电量受雨水的波动影响很大,虽然业绩也算平稳,但是,总体来说,还是会不可预测的波动。但是,随着溪洛渡和向家坝的投产,未来公司穿越雨水的洪旱是的概率事件,未来的业绩也会更加稳定。所以,我选择了在15年才买入。这个也是大确信所为!
同样,我选择了能够比较准确计算出净利润增长的招商银行,而没有买入很多人认为潜力无限的平安银行,也是基于大确信这个思维模式,因为,我无法计算和看清未来的平安银行会怎么样。
所以,身边很多朋友笑我保守,但是,我觉得,这个就是我的风格!古人云:小心驶得万年船!
联系客服