《投资中不简单的事》笔记（第4篇）2018-7-24
1、不确定性就是风险。
2、人们在大部分时间是缺乏理性的，而且在极端情况下，又总是疯狂的。
3、聪明的投资者要有自知之明，在投资时，要善于发挥自己的长处，把自己真正懂的东西持续做好、持续积累。
4、尽量把复杂问题简单化，举个例子公司的财务指标很多，如果看一个就看ROE，因为它反映了企业负债、净利率和运营情况。
5、真正的投资者应该更像一个狙击手，珍惜每一次扣扳机的机会，利用每一颗子弹高效地消灭敌人。
6、更少的决策是为了调高决策的确定性与决策的含金量。
7、自上而下的思考是从宏观经济和产品发展的角度来圈定行业范围。
8、自下而上的选择是从人和机制的角度来挑选股票。
9、投资行业格局清晰的公司，这时公司处于稳定发展期，地位稳固。
10、杀估值、杀业绩、杀逻辑。
11、寻找靠无形资产持续创造价值的公司，如资本支出连续多年很少。
12、拥有高增长、低资本投入、强网络效应、规模护城河的高资本回报率的生意，如垄断互联网公司是是超一流的生意。
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