耐心是一种美德，只要有耐心，再高或者再低的价格都有可能等到。
历史也证明没有一个保卫战是成功的。
趋势比价值更重要（就这一句话，我就下决心读一下他的全部作品，他的讲座在喜马拉雅FM上也有，能说出这句话的绝对不简单，一种醍醐灌顶的感觉，上一次有这种感觉的时候是读唐朝的书，当看到“财务报表是用来排除股票的“，而不是像一般人理解的用来选股）
从此不再买入任何概念股
知道了封基往往涨牛市的最后一波。
从此不再相信任何消息。
从此不再碰任何庄股。
曾经长夜无眠痛哭，甚至几天头上就出现了很多白发。当时只有一个念头：不能再继续亏钱了，假如不能有确定挣钱的机会，就再也不做了，这一等就是一年，直到2005年的夏天才开始买了一个折价52%的封闭式基金，因为我觉得这个肯定是不会赔钱的，其不到60%仓位股票，折价52%，要发生净值跌破价格，大盘需要跌破300点。其后，每一次买入，我都问自己：有确切把握挣钱吗？回答是肯定的时候，才会买入。其实，也就是这个时候，我才算入门了，才算走向投资之路。（这一段我的理解他说的是没有确定性不能重仓做）
挣钱靠什么呢？有人靠技术，有人靠消息，有人靠概念，有人靠跟庄，但这些方法都是投机的方法，没有确定性，只有输赢的概率，也就是赌，十赌九输，最终一定是输的。那么怎么办呢？我在进入证券市场12年后才想明白这个道理，挣钱要靠投资，也就是要靠确定性。确定性来着什么地方？确定性自来自于自然规律。这个世界是物资的，物资存在的唯一方式就是运动，所有的物资都在运动，也就是在不断的变化中，而这个世界也有永恒不变的东西，这就是规律。
那么证券市场有那些规律呢？首先，经济是有周期的，在复苏、繁荣、危机、萧条四个季节，股票、商品、黄金、债券至少有一个在牛市，我们可以根据季节的变化，调整持有品种，将自己永远置于牛市中，这是投资的第一选择。 （这是全天候策略，需要一定的资金量）
每个商品都有其价值，价格总是围绕价值波动，供求关系影响波动方向，这就是价值规律，也是证券市场的第二规律。（这是说均值回归策略）
在这个市场上每个品种都有其交易规则，这些规则虽然是人为制定的，但其为市场的基础，所有的交易都在这个基础上进行，而有规则，就有套利，这就是证券市场的第三规律。（这是唯一散户只要努力就可以成功的方向）
一个最佳套利方案：
1、511开头的货币基金⎧T 0⎫交易，而且没有任何交易费用。而且因为时间价值的原理，导致511开头的基金每天低开高走，80%以上的情况都是阳线，那么其适合每天做出一个差价。
2、519开头的货币基金为申购赎回型基金，没有申购、赎回费用，且价格不变，适合每天挣取利息。
3、 204001 或者 131810 在周四给3天利息（假如遇到节假日，会给更多），那么周四适合做逆回购。
以上三者结合，可以轻松将闲散资金的理财收益超过5%。
这个方案有三个优点：
1、安全性高，高于银行存款，更高于理财产品。
2、收益率高，高于存款和理财产品。
3、相当于活期存款，资金什么时候都在自己手里，随时随地可以投往我们需要的地方。
债券是证券市场的主要投资品种，其市值远超过股票，其有：国债、金融债、地方债、企业债、公司债、城投债、分离债、可转债、可交换债等。
债券的主要投资要素有：久期、收益率、安全等级。
债券具有：周期性强（牛市和熊市持续的时间都较长）；波动性大，参见 010107 每一波波动基本都超过20%；天然有个100元的价值中枢，偏离过远就是买卖时机；除了违约发生，债券基本不会赔钱，即使套住，也是一时的。
怎么投资债券：要在债券牛市的时候进行投资。
怎么判断债券牛市：1、当经济在萧条期和复苏期的时候；2、当国家货币政策在降息宽松阶段；3、看399481的走势，一目了然。
牛市来了怎么进行投资？1、买久期长的；2、买收益率高的；3、安全等级；4、流动性。
可转债有7种常见盈利方法，其中前4种是利用规则的套利，而后三种是基于逻辑，大概率挣钱的方法：
1、99.9%的可转债最终都因为强赎条款而消失，平均寿命2.6年，也就是说99.9%的可转债最终到触发了强赎条款而长时间站上130元以上，可以选择价格低而到期时间短的可转债进行投资。
2、绝大多数可转债有回售条款，可以买入低于回售价而离回售较近的可转债进行套利。
3、可转债最大的利好为下调转股价，其在董事会公布预案及股东大会通过时，提供两次明显盈利机会。
4、但可转债出现较大负溢价的时候，可以买入转股套利。
5、在弱势的时候，可以用价格低而溢价率也低的可转债做反弹，安全性好且能吃住反弹。
6、上市公司公布发行可转债后，大概率股票跑赢大盘，其一：上市公司希望发行顺利且转股价尽量高些，有动力拉高股价；其二：抢权的效应。
7、快到期的可转债正股在一波中期行情中，上涨幅度往往远超大盘。
投机和投资是有本质区别的，投机就是投几率，本质就是赌博，而久赌必输。而投资是投确定性，没有确定性，不做。（机会是等出来的）
想办法保住本金是投资的第一步，找到适合自己的赢利方法是第二步，然后把正确的事情反复做是第三步，不断反思、总结、改进是第四步。然后保证自己快乐、健康的生活，让自己投资的时间尽可能长。（非常正确的步骤）
每个品种都有其规则，有规则就可以被利用。（兴一利必有一害，努力熟悉规则，思考规则是低风险投资必须做的事情）
套利方法很多、很多，常见的有以下4种：（可惜多数都是过去式了，但是思路是一样的，继续努力去找）
1、上市可交易基金的套利，基金有一个市场交易价格，大多数时候其价格和净值是一致的，但有时候也会出现较大偏差，一个品种出现了两个不同的价格，就可以套利。
2、基金和股票之间的套利，假如一个股票因为资产重组或者重大利好，会出现连续涨停，可以通过申购持有此股票的基金进行套利。
3、封闭基金的套利：封闭基金大多有折价，但这个折价一定会消失。
4、分级基金的套利：1、通过申购赎回、合并分拆，挣市场价格和净值的差价；2、分级A的折价可以通过低折而兑现。
怎么能保住自己的本金？只有做投资啊，也就是做确定性，没有确定的机会，就坚决不做，这样你的机会会大大减少，但你不会再倒退了，然后就是复利胜过原子弹。
明白这句话，你就入门了，也就走出黑暗隧道了。
做自己能力范围的事情。正确认识自己比认识市场更重要。 （找到能力范围内赚钱的方法，然后反复使用）
好的性格、心性对投资的确是有帮助的，但和平静的心没有半点关系，我也见过很多大心脏的人，面对波动而毫不动色，但其实他们仅仅只是平静的傻子而已。一颗平静的心只能来自于对投资品种的了解，对于其一切的了如指掌。
怎么可以做到呢？唯有研究，可能研究100个品种，有99个都是研究到半途就进行不下去，但可能有一个可以研究到底，可以排除其全部可能的风险点，将其从一个高风险高收益的品种转变为低（无）风险高收益的品种。
在我的投资生涯中，我经常将自己认为有确定性盈利的品种推荐给亲朋好友，但最后发现他们很难坚持下去，也很难挣到钱，为什么他们连到嘴的肉都吃不下去呢？因为他们没有勤奋，没有经历研究的过程，所以他们无法有一颗平静的心，而我研究透彻，我能有一颗平静的心。（勤奋要用对地方）
第一种：从套利的角度选股（一共有四种，每一种做好了都可以财务自由）
做股票最难的一点，就是很难判断一个股票的内在价值，假如市场出现人为的保底价，这样就产生一个套利的机会，即使不能套利，有一个保底价，也大大降低了风险。这就是全面邀约，全面要约出现有三种情况：1、按照证券法要求，持仓超过30%时；2、吸收合并上市；3、股权争夺战。每年都有这种机会。
部分邀约也能体现出大股东对股市价值的判断。（一般部分要约价格是顶，全面要约价格是底，保守的做法是见到要约报告书后再做，不过机会和利润大打折扣，不过安全）
第二种：从价值的角度角度选股
价值规律有三层意思，1、何为价值？商品中包含的无差别的人类劳动；2、何为高低？价格围绕价值波动，和价值相比，得出高低；3、是涨是跌？供求关系决定。价值规律完美解决了投资的三大难题。
1、绝对价值投资法，当一个上市公司按市场公允价格进行拍卖，假如拍卖后净资产远超过其市值，其有绝对投资价值。也就是PB这个指标，越低越好，但大部分上市公司公示的净资产并不是实际净资产，有些高估，有些低估，低估主要出现在1、商业股；2、矿业股；3、真正的科技股。被高估的主要有：1、有增发产生的商誉；2、夕阳产业公司。我们没有能力知道所有上市公司的绝对价值，也不需要都知道，只需要知道少部分的就行，但这也需要专业知识。
2、相对价值投资法：
债券是有价值的，基本是不会赔钱的，假如一个股票可以比喻成一个高等级债券的话，那么它是有价值的。
能具备相对投资价值的股票必须具备两个条件：1、稳定且向上的业绩；2、稳定持续的分红。
怎么做好价值投资？1、明白商品价值几何？而且要货比三家，如同上街买菜，不仅要对各种蔬菜水果合理的价格了然如新，而且还有做出各种比较。2、制定一个合理的计划，价值投资大多是在做左侧投资，当价格远低于价值的时候买入，但一定要按照计划慢慢买，不可以着急，宁可错过，不可做错。3、严格执行计划，价值投资失败大多都是因为灵机一动。
3.从确定的成长性选股
股票最大的魅力来自于成长，比如可口可乐的百万倍上涨，比如孙正义投资阿里2000万美元变成近3000亿美元，最好的投资是找到一个好树苗，并伴随其成长为参天大树。
确定的成长性来着两个方面，
一，有护城河的公司：
1、能控制自己产品价格的公司，比如片仔癀。
2、能控制住庞大市场的小公司，比如涪陵电力，国家电网节能改造，大市场小公司。
3、独特技术的公司，比如恒瑞医药。
二、朝阳产业
朝阳产业符合时代的发展，比如高速成长。其共同的特点是改变了人们的生活，比如：阿里、腾讯、抖音、美团。
对应有确定成长性的股票的投资方法就是：逢低买入，滚动操作，长期持有，直到其停止高速增长。
4.从行业拐点选股
90%的股票既没有确定的成长性，也不是朝阳行业，怎么进行投资呢？一个行业既然能存在，肯定就有其存在的理由，也就是有其景气的时候，穷人家也有吃饺子的时候。比如2016年的钢铁、煤炭都上涨了一倍甚至更多，而2017年的造纸行业最少都上涨了一倍，最大涨幅的一个上涨了7倍，2018年的神马股份逆大势从7元上涨到20元，都是因为当年出现了明显的行业拐点。
行业拐点是怎么产生的呢？
1、因为其主导产品价格的上涨导致利润的激增，比如2017下半年维生素A的价格上涨导致002001的利润激增，股票价格上涨近两倍。2018年的神马股份也是其主要竞争对手因不可抗拒力而停产，从而尼龙66切片的价格大幅度上涨，利润激增，股票价格飙升。
2、成本的变化导致利润变化而产生行业拐点，比如火力发电股在2016、2017年因为煤炭价格大幅度上涨，其成本激增，而利润急剧下滑，甚至出现亏损，而去年下半年开始又因为煤炭价格下跌而出现利润的上升，这就是行业的拐点。
3、国家产业政策也会产生行业拐点，2016年的钢铁、煤炭是因为国家去产能而导致价格大幅度上涨；2017年的造纸行业是因为环保而纸张供不应求。
怎么做行业拐点呢？
1、首先要搜集各种信息，尤其是各种商品价格变化的信息，大宗商品的价格，可以关注商品期货，食品可以关注统计局数据，其它商品价格可以关注一些专业网站，比如煤炭价格可以关注秦皇岛煤炭网，猪肉价格可以关注中国养猪网。
2、分析价格波动背后的原因，看其是否能够持续，并形成趋势，假如能，就是一个行业拐点的产生。
3、因行业拐点而买，也必须因为拐点而买。周期性行业股票一旦产生拐点，上涨和下跌都是猛烈的，所以要见好就逐步收，打提前量。
4、做行业拐点的好处：1、确定性较强；2、持续性强；3、爆发性强；4、容易买在低点。
中国股市的特点：1、是个融资市，也就是是个卖方市场；2、政策干预多，是政策市，但最终牛熊的方向还是经济的方向；3、牛短熊长，这是由资金进出决定的。
怎么办？1、做“确定性”，牺牲掉大部分不确定的机会，抓住少数有确定性的机会；2、要开阔视野，不要盯住股票，视野开阔，机会才多；3、耐心是第一美德。
待续
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