《你对了,世界就对了》 巴菲特说要长期持有,他喜欢持有期是“永远”的公司股票。但巴菲特也卖出,一种是...
《你对了,世界就对了》
巴菲特说要长期持有,他喜欢持有期是“永远”的公司股票。但巴菲特也卖出,一种是及时止损,因为他也有看走眼的时候,他会追踪并评估每一项投资,当认识到他们在某个投资上犯了错误,他就会卖出股票。第二种,见好就收。当股票价格已经体现了公司价值的时候,就卖出股票,比如中石油的投资。至于持有的时间,取决于公司内在价值和价格。第三种情况是对已经长期持有的公司,因为各种行业的原因或者公司本身的原因,使得竞争优势弱化,有更好的投资对象,他就会适当减持,直至清仓。所以,他并不是不卖股票,也并非完全不看市场先生,1968年因为股市太过疯狂,他清算了合伙人公司。那么,既然也卖股票,也看市场先生,为什么在可口可乐46倍市盈率的时候不选择卖出呢?这个问题巴菲特本人早就回答过了,
他的大概意思是他乐意看到喜欢的公司股票更便宜,回顾历史的话,在高市盈率卖出,然后再买回来,可能让他赚的更多,但实际上他不觉得自己有这种能力,他还是按照自己一贯的长期持有的方法来面对。而我的理解是,他是真的遇到爱股了,类似于我们遇到茅台一样,不会因为市盈率高一些就轻易地卖出它,除非企业基本面出了大问题。
买与卖,还是持有,一切都基于对公司质地和它的内在价值。以及相应的价格所造成的机会成本。但要做好投资,有几个核心理念是不能不提的。
1:股权思维,买股票就是买公司
2:“以合理的价格买进优秀的企业,而不是以便宜的价格买进平庸的企业。”查理芒格说:“如果你从我们的投资决策里剔除掉最好的那15个,我们的表现就显得非常平庸了。实际上,对于我们普通的个人投资者而言,我们只需要找到一两个伟大的企业就行了。(游戏的重点)不是非常多的动作而是非常大的耐心,在能力圈里本垒打。
3:能力圈
4:安全边际
投资本没有定式,但有些投资原则亘古不变,
大多数价值投资者喜欢不变,比如张磊则喜欢投资变化,他希望通过参与价值创造过程和深度研究来实现更高的价值。不管你是投资变化还是投资不变,不管你是价值投资还是价值投机,要成为一个优秀的投资人,你都需要理性的头脑,客观的态度,深远的眼光,极大的耐心,持续的学习力,没有这些才是万万不行的。
“天行健,君子以自强不息。地势坤,君子以厚德载物”。这里的德,我觉得指的是德性。世界在变化,在前进,人会青出于蓝而胜于蓝,企业也是同理,好企业总会有的,所以,投资说到底都是你自己的问题,关注自己才是根本。
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