有些残忍的认为,十年的数据也说明不了什么,我不觉得价值策略有效,也不觉得价值策略无效,这不是一个二选...
有些残忍的认为,十年的数据也说明不了什么,我不觉得价值策略有效,也不觉得价值策略无效,这不是一个二选一的问题,而是一个模糊的概念,价值本身也是一种主观的判断。
既然购买有瑕疵的低估值股票不能赚钱,购买“完美”的高估值股票就能赚钱吗?
巴菲特说,价值投资从未蔚然成风,背后的原因在于只要有交易,就一定有投机和投资。
成熟市场的定价更合理,是伪命题,合理或者不合理,没有更这个说法。如果普遍认可市场的定价,那么其流动性将极低。
认为市场价格反应了股票的价值,所以贵的有理,贱的活该,那我们就都应该购买宽基指数,并且执行被动投资。
投资的本质是市场的无效性,每个期待获取超额收益的投资人都会默认市场是无效的,这种心理和行为的反身性又造成了市场无效性的事实。
研究价值,研究市场,研究策略,我们既然做交易就必然参与了博弈,区别是何种方式,何种风险参与。
不管你愿意还是不愿意,你都在博弈,你都在利用市场的无效性,这又造成了市场的无效性。
策略有局部策略,限定了特定的时间、领域,是有可能实现的,全局性策略,把握经济和市场的基本规律,永不失效,只是具体的交易行为造成不同的收益。
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