今年持股市值发生了不小的回撤,我写了《记录亏损》一文后,我爸给我打了电话,出于关心吧,想了解我亏了多少钱。我告诉他写文章是我的工作,让他不要担心。
其实说真的,股票市值缩水这件事,其实非常正常,世界富豪排行榜每天都会发生变化,不就是因为股票市值的变化吗。
对于一个基金经理来说,压力来自于基民的赎回,业绩的排行。对于私募来说压力来自于亏损清盘。对于一个散户来说,压力来自于不得不清仓。我希望这件事不要发生在我身上。我需要有最大的决策权力。
我爸这边好解决,只需要让他明白股票是我的生意,做生意就是要成本的,就是要时间的。就算不明白,也没有太大的压力。
对于老婆这边,相对来说就比较困难。她相当于家庭基金的投资人,有权力进行赎回。关系越近的人,会产生一种灯下黑的效应,我可以让数万粉丝认同,但很难让老婆看到我的成绩和能力。关系近的人每天看到真实的你,很难想象你有什么过人之处。比如学医的同学,和自己父母讲保健品是骗人的,父母不信学医的孩子,但却会相信初中文化的大妈。以至于网上流行一句话“怎样让我父母(女朋友)不经意见看到这个文章”。
而我老婆可能就没办法感知到我的能力,她最大的困惑是,我在多少点的时候为什么不退出,她站在当下看历史,无比清晰,用逻辑真的很难说服她。因为她不讲逻辑,你也咋不了她。
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今天有人问我,平安股价这么高,会不会出现2008年那种下跌大半的风险。对于很多新人来说,股票就是一个筹码,一买一卖产生收益,很多人认为股票就是涨涨跌跌的周期。
实际上股票背后是一家企业,股价,等同于这个企业的市值。市值的大小,取决于收购这家企业后产生的价值。像中国平安,十几年来,营业收入增长近10倍,净利润增长10倍,它赚钱比10年前多10倍,怎么可能和10年前的预期价值一样呢?这里我做了一张图表:
橙色曲线是股价(后复权)可以看到,在10年前,它的股价是远离营收和利润的,在2007年,营收只有1000多亿的情况下,市值就达到了万亿。市盈率更是高达80倍。高估值,才是其2008年惨烈下跌的第一原因。
而之后多年,股价则是在业绩推动下不断上涨的。上面的图可以清晰的看到业绩推动的痕迹。在当前的估值状态下,可以说很难发生2008年那种下跌80%的情况。更大的概率是基于业绩来推动股价。
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我们到底要不要做价格投机,做波段操作。
这次美股连续暴跌,我在思考这个问题,在这样的暴跌下,真正成功逃顶的人有多少?答案是非常少。
美国的股市承载着全美人民的财富,请问全美人民,如果有5%的逃顶,可能吗,决不可能,顶部的成交相对于整个市值来说微不足道,哪怕是整个下跌过程,真正退出股市的财富,也微不足道,可以认为大部分资产,仍然在股市当中。
为何没多少人逃掉,股价却会发生大幅下跌呢,其实股价的定价,是根据即时交易来决定的,也就是说1%的交易,可以确定100%的股票的报价。
我们知道了每次暴跌,真正成功退出的人很少,那么你的股票生涯中,如果发生10次暴跌,你有信心成功逃掉几次呢?概率要相乘的,越乘越小。
绝大部分逃掉的资金,是靠运气,这次你逃掉了下跌,下次,或许逃掉上涨。如果你做一波就不再玩了,那压中一次,恭喜你。但如果我要做一辈子,最终逃或不逃,区别兴许不大。
当你不再纠结要不要逃,不再纠结,要不要抄底,逃顶。当你真正的放下执念,当你真正的把股票当作一个生意,你眼里就不再有纠结,也不再有波动。我们看到的是企业的价值,它的生意是不是好生意,它的生意能不能持续,它的估值是否合理。
人到中年,主观能动性明显降低了,我更愿意把我的命运和祖国绑定,如果国家不好了,我也好不了。幸运的是中国是一个强大且有未来的国家,我押注国运!继续持有。
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