一个股票再好也可能好几年不涨，一个行业再便宜也可能几年不涨，又成长又便宜也可能几年不涨。短期或者中期的涨跌是由市场情绪和资金偏好决定的。长期由价值决定。
短期评价体系和长期价值投资是有矛盾的。如果明明希望每年净值上涨，又非常集中的持有一个行业或者甚至一个股票，那可能会非常难受或者失败。适度的不相关的行业分散应该是一个比较好的方法，投资者应该尽量扩大自己的能力圈，不断学习，尤其是专业投资者，这样有更广的视野，机会是给有准备的人。
市场是个疯子，他有时候非常偏执，他很偏执，对于一个偏执的伙伴，你千万不要受到他的伤害。你观察他，等他从疯狂的能量快耗尽后，你再恐慌，你再把股票以较高的价格给他。等他恐慌的能量要耗尽后，你再便宜的买入。
不要在他正开始贪婪或开始恐慌的时候跟他做反向的交易，因为你不知道他这种情绪什么时候结束。估值的高和低相差可以达到十倍甚至更多。
市场的变化有一定的规律，这种规律就是人性，这种规律主要是由群体的心理决定的，我们作为市场的长期伙伴，我觉得应该有这个责任慢慢的理解他，有这个能力把握他的主要情绪，并且最起码不要受到他的影响和伤害。
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