为什么格力和万科不能碰 $格力电器(SZ000651)$$万科A(SZ000002)$如果把公司按成...

如果是消费频次较高的的产品（重复消费品），公司业绩在成长期会保持成增长，在成熟期达到稳定。

如果是消费频次较低的产品（耐用消费品），公司业绩在成长期会保持增长，在成熟期会快速下降。

之所以会出现以上两种情况，是因为产品的消费频次不同导致了行业的周期性波动。

重复消费品在达到成熟期后由于具备重复消费的属性，业绩会保持在一个相对稳定的区间，公司只要靠存量市场就可以维持业绩；耐用消费品在达到成熟期后，由于不具备重复消费的属性，存量市场的消费者不会继续购买产品，公司要维持业绩就要把越来越多的产品卖给越来越多的消费者，这种情况长期下去是难以持续的，所以业绩会下降，直到下一次产品更换周期的到来。

产品耐用度越高，更新换代越慢，这种周期性越强，周期时间跨度越大，也越被难察觉。

房子和空调都属于这种耐用消费品，一旦进入下降周期，需要较长时间才能走出来，除非公司在下降周期到来之前找到了新的足以维持业绩的增长点。

格力近年一直在寻求多元化，但好像效果都不太好，这也是我看好美的不看好格力的原因之一。

万科要增长就要卖出一年比一年多的房子，现在城市化进程已经走了一大半，出生率又逐渐下降，我想这也是郁亮说要先活下去的重要原因吧。

所以万科和格力随着公司随着行业成熟期的到来，业绩会快速下降。

以上分析没有考虑，头部企业行业集中度越来越高的影响，但我认为即使集中度提高带来的业绩也难以弥补行业到顶带来的压力。