1 I 现象描述
小王年初买入公司C,买入后遭遇行业黑天鹅,最多亏损高达30%。纵使过程极其煎熬,小王始终不离不弃。近期行业复苏,公司A股价蹭蹭上涨。然而,小王刚刚解套就转手卖出。扛得住深套,却耐不住浮盈,这在股市数见不鲜。我尝试分析原因,以警醒下自己。
2 I 过程复盘
首先,因为看好所以才会买入,套你的股都是你亲自选出来的爱股。其次,持有不卖是担心卖飞,虽然当下亏损,保不准卖完就涨,而且新买的票万一又下套呢。最后,解套就卖,无非锁住浮盈,见好就收。
因为曾经看好,所以在自己心中,对它是看涨的,这是持股的原动力。又因为曾经深套,过程不美丽,担心再次陷入煎熬过程,这是卖出的驱动力。接下来详细剖析。
3 I 环境使然
不看盘的股民几乎没有,独立投资不与人交流的股民更是少之又少。被套的人,每天都在冰火两重天。瞅一眼自己的账户,亏损XX%,再看看其他人的,天天抓涨停板。毕竟每天都有红着的股票,只要你还在亏损,就不缺上涨的股票恶心你。所以,每一个深套的人,都有强烈摆脱被套的欲望。
除此之外,由于深套,你的资金要么在补仓,要么被套牢。但是市场先生每天都在给你抛媚眼,纵使你定力再足,都有心动的时候。无奈,新欢不能买,钱都套着呢。所以,旧爱一旦达到分开的条件,你就像脱缰的野马,毫不犹豫奔向新欢的怀抱。
4 I 面对损失时风险偏好
深套继续持有可以用前景理论中的风险偏好来解释,它表明,面对损失时,人们更倾向于冒险。假设你亏损100元,立即卖出则亏损定格在100元;继续持有股价可能继续下行,亏到200元,但是也有可能涨回来,变为保本。而人们往往选择后者。
5 I 面对收益时风险规避
解套卖出也可以用前景理论中的风收益偏好来解释。它表明,面对收益时,人们偏好确定性。比如你的股票从亏损转为盈利,赚了10元钱。这10元钱是确定的收益,至于未来能不能涨到100元,是不确定的。所以人民倾向于选择落袋为安,锁定收益,赚一块也是赚。
6 I 对自己的启发
在上学时,我最喜欢管理学中的情境理论,它倡导具体问题具体分析。所以,当解套时,要不要卖出是没有定论的。切忌和其他人一样,看到解套,脑袋发热立马卖出。然后在卖飞之后,将自己的光辉事迹作为谈资到处吹嘘,“要不是我卖了XX公司,现在早赚发了”。
若小王卖掉的公司正在经历行业困境反转,且受益于行业困境市场份额提升。小王不管三七二十一,赚了就卖,他后面大抵是要肠子悔青的。但如果小王买入的公司本身就不适合价值投资,只是因为类似“摆摊热”这样的概念起飞,卖出也无妨。所以,要辩证的看。
那么,如何判断一家公司是否具有长期投资价值呢。相信雪球里面的大神们可以给出很多答案,作为小散的我就不去下定义了。但是我可以说下我认可的投资定义。
格雷厄姆在《证券分析》一书中指出:投资是根据详尽的分析,本金安全和满意回报有保证的操作。划重点:(1)详尽的分析;(2)本金安全;(3)满意回报。
所以,扛得住深套,也拿得住浮盈。肯定不是看K线、听消息买股,肯定也不是不顾本金,激进冒险买股,肯定还不是欲望膨胀,指望短期发家致富买股。
作为一个小散,认清自己,看懂公司,读懂市场,这是一条正确的不归路。
$春秋航空(SH601021)$ $上海机场(SH600009)$ $中国国航(SH601111)$
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