近期内心的的起伏与冲突很大，这都是因为重仓或者持有的银保地阴跌不止，而自选股里面因为贵而没能下手的医药、消费股票屡创新高，投资最难过的事情莫过于此了，相信很多投资者都有这样的感受。
同为价值投资的投资标的，为什么会出现这样的结果？
一切都得从价值投资的根源说起，价值投资鼻祖格雷厄姆创建了价值投资这个流派，由于格雷厄姆生活在经济大萧条时期，股票没人喜欢没人要，他便以公司清算的价格收购股票，并因此获利颇丰，这也强化了他的这种投资理念。
到了巴芒时代，虽有短暂的金融危机但经济在稳步向前推进，股票也水涨船高不在便宜了，但是投资还得继续，巴芒便适当抬高价格去收购优秀企业的股票，后来发现这样也可以赚到钱，这就强化了他们的投资理念，以合理的价格买入伟大的企业。另外，费雪，彼得林奇等以合理价格买入高成长的企业也获得不错的投资回报，这种投资理念也随之传播开来。这样价值投资就形成了两大流派，成长派与低估派。
这两大流派便开始了无休止的争论，一方的观点是大白马的位置很高了注意风险，低估的股票会发生估值修复；另一方的观点是低估的不一定可以发生估值修复，股价上涨还得靠我们高成长的业绩去推动。两方的势力、资金势均力敌，处于一个平衡状态，均衡向上发展。
但是时间占在了成长派一方，平衡被打破了，一场瘟疫，医药消费收益，银保地收到了打压（经济脆弱时，市场偏好消费，而厌恶高杠杆）。这时候第三方闪亮登场了。随着市场的改革，投机的资金需要重新选择方向，而这些资金属于墙头草，谁在涨就跟谁好。所以这部分资金的去向就明确了，随着股价的上涨，低估派中不坚定派根本无法忍受这种煎熬，开始放弃原有立场，纷纷割肉，投向了另一派。
这一切都促成了 医药、消费股价创新高、估值创新高，而银保地惨不忍睹的结局。看着这种结果，相信很多人内心会不断的蹦出一些声音“卖掉银保地、去买医药消费”，包括以凡君。这是人类的本能，是人类长期进化出的一种从众，近而实现自我保护的本能，这种本能使得人类能够在自然界生存下来。
面对这样的结局，我们该何去何从，这是我们应该深入思考的问题。
这个时候割肉银保地，接盘医药消费。这明显是一个非常不理性的方式，但是我们该如何去约束自己，这就得依靠我们铁打的投资纪律，与严密的投资体系。依靠体系，减少人为操作。所以，以凡君对自己的体系进行了优化，明确了买点与卖点，不触发这两点，岿然不动。
本文首发于微信公众号：以凡投资学堂，欢迎关注订阅！
联系客服
