这是idc和云计算的逻辑,醍醐灌顶字字珠玑融会贯通,传统价值投资者其实是对的,对待大部分科技股是对的...
这是idc和云计算的逻辑,醍醐灌顶字字珠玑融会贯通,传统价值投资者其实是对的,对待大部分科技股是对的,但idc和云计算的逻辑区别于大部分科技股,是极有可能具有长期投资的价值,因为是需求转向供给的;
下图是需求三驾马车和供给四大要素,一般需求是0到1,供给是从1到N,99%的科技股只有0到1的投资价值,甚至毫无投资价值,我们要抓的是供给四要素的1到N的投资价值;
首先看IDC,IDC是需求驱动的产业趋势,因为它并没有技术上的大突破,但它是有供给瓶颈的,因为一线城市IDC的能耗指标是供给瓶颈,这块政府抓得很紧,它不希望你用太多能耗,只有少数IDC公司才有可能突破瓶颈;
另一个就是REITS,可能从资本角度改变供给趋势。前面我们讲的所有趋势都是从技术角度讲的,但这块很特别,是从资本角度,因为IDC企业是重资产行业,这个行业中需要大量融资、不停融资才能够推动业务的增长,REITs政策可能会把这个行业从重资产行业变成轻资产行业,这样就会彻底改变它的估值逻辑,从这个角度是供给趋势,只不过属于政策层面,会有很多不确定性;
供给的两大要素都占了,叠加疫情黑天鹅,很有可能像04年非典对电商的改变一样,云将改变大部分人的需求;
云计算,云计算之所以说是供给驱动,因为这是用To C的逻辑去改造出To B的产业。以前的软件都是一个一个项目,我们要到客户那边实施,是典型的To B逻辑。变成云计算之后,软件公司就开始卖服务,它更类似于To C的逻辑,因为每年都需要收费,需要更理解用户需求;
这就是用To C的逻辑改造To B的产业。普通软件做得好,核心技术人员跳槽,做个新公司可能把我干掉了,但上云之后,消费黏性会大大增加,它更像消费产业;
所以云计算这个案例讲的是商业模式改变带来的供给驱动;
能看明白的都是悟透价值投资的;
$广联达(SZ002410)$ $宝信软件(SH600845)$ $用友网络(SH600588)$
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