这是idc和云计算的逻辑，醍醐灌顶字字珠玑融会贯通，传统价值投资者其实是对的，对待大部分科技股是对的，但idc和云计算的逻辑区别于大部分科技股，是极有可能具有长期投资的价值，因为是需求转向供给的；


下图是需求三驾马车和供给四大要素，一般需求是0到1，供给是从1到N，99%的科技股只有0到1的投资价值，甚至毫无投资价值，我们要抓的是供给四要素的1到N的投资价值；


首先看IDC，IDC是需求驱动的产业趋势，因为它并没有技术上的大突破，但它是有供给瓶颈的，因为一线城市IDC的能耗指标是供给瓶颈，这块政府抓得很紧，它不希望你用太多能耗，只有少数IDC公司才有可能突破瓶颈；


另一个就是REITS，可能从资本角度改变供给趋势。前面我们讲的所有趋势都是从技术角度讲的，但这块很特别，是从资本角度，因为IDC企业是重资产行业，这个行业中需要大量融资、不停融资才能够推动业务的增长，REITs政策可能会把这个行业从重资产行业变成轻资产行业，这样就会彻底改变它的估值逻辑，从这个角度是供给趋势，只不过属于政策层面，会有很多不确定性；

供给的两大要素都占了，叠加疫情黑天鹅，很有可能像04年非典对电商的改变一样，云将改变大部分人的需求；


云计算，云计算之所以说是供给驱动，因为这是用To C的逻辑去改造出To B的产业。以前的软件都是一个一个项目，我们要到客户那边实施，是典型的To B逻辑。变成云计算之后，软件公司就开始卖服务，它更类似于To C的逻辑，因为每年都需要收费，需要更理解用户需求；


这就是用To C的逻辑改造To B的产业。普通软件做得好，核心技术人员跳槽，做个新公司可能把我干掉了，但上云之后，消费黏性会大大增加，它更像消费产业；


所以云计算这个案例讲的是商业模式改变带来的供给驱动；

能看明白的都是悟透价值投资的；

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