最近常有些球友来问:"某股票马上就要创新高了,是不是要换成其它的股票",害怕它再跌回去,或者将来涨不动了。还有的球友听说某支股票不错,很有发展潜力,但一看到这支股票股价已经创出了新高,就叹气到:"关注的太晚了,股价已经创新高了",然后,就没有然后了。
"向后看"就是从后视镜里观察问题,就是以已发生事件为基点,用简单的推理方法预测事件未来的发展。这种简单逻辑推理对复杂的股票市场进行预测,是十分不准确的。例如,人们习惯于关注自己的买入成本,计算自己的亏盈,很多买卖决策都会以这些已成为历史的数据为基准。实际上,有些数据除了会对心理产生影响外,对你未来的亏盈已经没有任何关系。
无论从何种角度看,股价创出新高都应是件好事。即使从技术分析的角度来看,一旦股价创出新高,就表明该股已经没有了套牢盘,没有了上涨压力,后面的上涨会更轻松。
从价值投资的角度来分析,能长期保持优秀的公司,基本上都会有较强大的护城河,用以保护其未来利益。这个护城河就不仅是历史数据,而且还是对未来有很大影响的数据。常言:优秀同学继续保持优秀的概率比差同学变优秀的概率大,也是这个道理。例如,从年K线图就能看到,贵州茅台股价在近十年中八年创出新高,恒瑞医药近十年有九年创出新高,格力电器的股价更是十年中年年都能创新高。不断地创出股价新高是优秀公司的一个标志。所以,股价创新高不但不用怕,反而是我们的期盼。
我曾发过一个贴子 《投资人常见错误之:向后看 》,归纳了几条投资人从后视镜里看问题的不良习惯。急于卖出创新高的股票,或不敢买入创新高的股票都属于文中指出错误的第二种类型。当然,股价下跌也不是卖出(或买入)的理由。无论何种情况,需要决策买卖股票时,一定是要以对未来的理性推理,合理的估值为基础。
与害怕"创新高"这种向后看的类似表现还有:对于手中股票只卖盈利的,死守亏损的。这种操作方法的长期后果也会把手中的股票变得质地越来越差,长期收益往往也不会好(详细分析可参考: 《手中股票的自然进化》 )。
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