目次
一、引子：金钱的流向决定了一个人未来在社会中的阶层分布
二、普通人要先有金钱配置的意识，再去思考如何进行财富滚雪球
三、于普通人而言，购买自己的第一套房是最切合自身的滚雪球方式
四、在拥有了第一套住房后，证券投资必须被提上日程
五、写在最后的话
滚雪球，代表的是金钱的复利效应，反映的是金钱在复利效应的作用下由少变多的过程。对于普通人而言，如何进行家庭财富的滚雪球，不仅仅关乎自己和家人生活水平的提升、生活幸福感的获得，而且影响家族财富与家族血脉的传承。因此，财富滚雪球，是值得被列入家庭乃至家族长期远景规划的大事。
财富滚雪球，是一个有投资意识或者说投资意识觉醒的人肯定会做的事。但对于现实生活中的大多数人来说，并没有形成自觉的投资意识，因此在其脑海中也就难有“财富滚雪球”这一概念。
思想决定行动。没有投资意识是一件可怕的事，因为就算其获得了财富，财富也会像手中的沙子一样，在无意识中慢慢溜走。下面山人就会分享一个现实案例，看看没有投资意识究竟会给自己乃至家庭造成多大的影响。
一、引子：金钱的流向决定了一个人未来在社会中的阶层分布
深圳是个创造财富神话的地方，山人在来到深圳后，从同事、朋友口中听说了很多的财富故事，其中也不乏因缺少投资意识而失败的经历。这些失败经历，对你我这样的普通人而言，无疑具有很强的启发意义和价值。
山人的一位同事早在2010年左右就来到深圳打拼，在2011年就花费10多万元购置了他人生的第一辆自用车。但买车后的他并不满足于此，在其夫人的要求下，他一直在寻求购买家庭的第二辆车（当然也为了彰显社会地位、出于面子的需要），终于在2014年花费20多万购买了第二辆车。如果说购买第一辆车是家庭实际需要的体现（物质需求），那么第二辆车在山人看来则完全无此必要，更多是出于满足虚荣心的精神层面的需求。事实也确是如此，在短短5年内接连购入两台车的这位朋友，几乎耗尽了他所有的现金流，也无力支撑他在深圳购入房产，从而完美错过了深圳房市自2014年开启的这轮“大牛市”，家庭财富也没有随着深圳的蓬勃发展而得以跃迁。
从这位同事家庭财富的配置来看，更多是将金钱配置在了用于“装点门面”的炫耀性消费上面，而对于能够产生现金流的收入性资产则明显配置不足。由此也导致了他并未充分享受深圳这个高速发展的城市所带来的城市红利，也决定了未来其在社会中的阶层位阶并不会太高。可以说，他的社会阶层在金钱流出的那一刻就基本奠定了。
二、普通人要先有金钱配置的意识，再去思考如何进行财富滚雪球
《巴比伦的百万富翁》一书中提到，要养成储蓄的习惯，将每个月得到的1/10的金钱进行储蓄，2/10的金钱用于偿还债务，消费不超过7/10，这种做法其实就是金钱配置的思路。对于你我这样的普通人而言，金钱配置是至关重要的。
这样做的好处是，每个月支出几乎是恒定的（4000元），量入为出的支出方式也避免了消费的大手大脚和恣意随心。此外，我还设定了相应的激励机制，即每个月4000元若没有花完，则这部分现金可由我家领导随意支配，治装、餐饮、购买化妆护肤用品等皆可。从施行的效果来看，每个月我俩的花费很少突破3000元，由此节余的金钱也可供我家领导灵活使用。
我们买入的中长期理财，一般会选择收益率相对较高、持有期限也较长的产品，而买入的活期理财则追求使用的便利性（即要求最好2小时内到账），以下是我们经常选择的两款理财产品。中长期理财为微众银行上的博时季季享，每次存入必须锁定3个月，目前年化收益率为4.18%，3个月到期后可随时支取；活期理财则为京东金融里的“钱包Plus”，这个产品收益率超过3%，但支取十分灵活，2小时内到账，足以应付现实中的紧急用钱。
山人认为，对于你我这样的普通人而言，懂得并具有金钱配置的意识，是进行财富滚雪球的第一步，因为只有这样，我们手中的金钱才会越来越多，可用于滚雪球的“雪球”才能够尽可能地大。
三、于普通人而言，购买自己的第一套房是最切合自身的滚雪球方式
在具备了金钱配置的意识后，接下来的就是选择怎样的方式进行财富滚雪球了。2020年伴随着股市的回暖，有越来越多的年轻人加入到了股票投资的社会化浪潮之中。但山人认为，股票投资是否是普通人尤其是普通年轻人进行财富滚雪球的首选方式，值得商榷。原因有二：其一，很多年轻人进行股票投资的本金并不大，更多是抱着玩一玩的心态进入股市的，这种规模的本金和玩一玩的心态也就决定了其股票投资的上限并不会太高；其二，股票投资需要不仅需要系统地、有步骤地阅读相关书籍，编织价值投资的知识网（投入大量的时间和精力），而且还要克服各种诱惑和恐惧，锤炼自身的投资心态，这些对于年轻人而言，都属于稀缺品。
因此，山人认为，对于普通年轻人而言，最好的财富滚雪球的打开方式就是购买第一套住房，而不是什么股票投资。年轻人购买自己的第一套住房，有以下几个优点：第一，年轻人一般没有什么资本积累，购买第一套房的首付主要来自父母的支持，在按揭贷款的按月还款模式下，年轻人的每月现金流被严格限制，有助于帮助年轻人养成量入为出的消费习惯和金钱配置意识；第二，安居才能乐业，在拥有了自己的第一套房后心态能够更加从容，对于有家庭的人而言，也更能够产生家庭责任感，即为偿还家庭的房贷而努力挣钱；第三，房产的流动性较差，一次购买，可住十年，这样较差的流动性能够抑制年轻人不断换手的欲望，从而被动地延长年轻人持有房产的时间，从而让时间这朵玫瑰在房产上能够发挥最大限度的复利效应。
山人的一些好朋友最近两年都买入了自身的第一套住房，取得了较好的效果。据山人细心观察，身边的一些朋友最近两年都在其生活的城市购置了第一套住房，比如贵州、西安、广州、武汉、杭州、南京等地，城市虽有差异，但效果却大同小异。同他们的聊天中，明显能够觉察出他们的改变：即家庭责任感增强、挣钱欲望被激起、生活幸福指数提升等。这也间接说明了对于普通人而言，尤其是普通年轻人而言，购买自身的第一套住房是财富滚雪球的最佳打开方式。
四、在拥有了第一套住房后，证券投资必须被提上日程
在拥有了第一套住房后，房产投资的心理效应就基本发挥完毕。山人认为，房产投资对于普通人的主要意义就是心理效应（与投资效应相对应），即心理安全感、家庭责任感、生活幸福感的加强。在拥有了第一套住房后，这种心理效应基本上就发挥完毕了。如果再投资一套房子，对于普通人而言，这种心理效应就会呈现出明显的边际递减规律，即内心的满足感没那么强烈了。所以，对于大多数人而言，投资第二套房更多的是追求投资效应。
但山人始终认为，房产与股票相比，投资效应是相对较弱的。这一方面来自于山人自身的投资经验与经历，另一方面则来自于山人对未来我国大类资产投资价值的判断。山人的老妈是房产投资的忠实粉丝，在山人小的时候有点模糊的记忆中，老妈经常是攒了一笔钱就想着把原来的房子置换成更好的房子，攒了一笔钱就去买入一套房子。但房产投资的收益却随着中国城镇化的加速而每况愈下。山人对老妈买卖的房子进行过数据回溯，早年购买的房子，收益率往往能在10%以上，但2010年以后购买的房子，收益率大多滑落到了10%以下，甚至有一套房子只取得了10年翻一倍的收益率（大约年化收益率7.2%），这样的收益率实在难言出色。与之相反，山人在2014年11月初涉股市以来，累计5年的收益颇丰，年化收益率超过10%（还未包括2020年的收益率，据山人估算，截至2020年7月底，本年收益率大约超过25%），这种收益率相较于房产投资肯定更胜一筹。
再一个是对我国未来房产投资的大致判断。未来会有几个趋势：第一，是人口老龄化；第二，是人口出生率的下降；第三，是中国城镇化的放缓。人口老龄化会让越来越多的年轻人继承到老一辈的房子（名下房子越来越多）；人口出生率的下降，会直接导致房地产市场需求的减弱；中国城镇化的放缓则决定了未来房地产市场会是一个存量交易的市场，增量有限。这三个大的趋势都直接或间接地影响着我国未来的房地产市场，所以，山人判断，未来投资股票的胜率是大于房产的，证券投资所带来的财富复利效应超过房产投资也是一个必然趋势。
五、写在最后的话
山人认为，财富主要有三种存在形式：①现金及其替代物；②股票（或股权）；③房产。对于普通人而言，首要的是做好现金管理，克制自己的消费欲望、形成量入为出的消费模式、懂得延迟享受的重要性、培养固定储蓄的投资习惯，在此基础上，将财富的第一类存在形式（现金）不断向第二类（股票）和第三类（房产）转换，以此对抗通货膨胀，实现财富的复利积累。而对于普通年轻人而言，投资第一套房产是其财富滚雪球的最佳打开方式，同时，也要对证券投资保持一定的关注和了解，待时机成熟，将自己现金转换为股票（或股权），享受财富积累更高阶的复利效应。
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本人文章首发于公众号：伏牛山人的价值投资。
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