两市震荡反弹，创业板反包

【每日复盘】
第一，市场经过昨天的一轮调整，资金做了一定的调仓。
周期股逐渐形成底部趋势，短期资金再博弈中报的预期行情。科技股稍作休息，后面还有可能最后冲刺。新能源龙头再创新高，带动创业板。
今天最大的亮点是昨天崩盘的医药股，今天有一部分不受政策影响的龙头出现了反包走势。但是还是要注意一点，医药龙头估值过高，即使有一定修复，回到前期高点，有些资金还会出现减持。因此医药股的周线级别调整还没有完全结束，继续观察等待，跟踪优质标的。

第二，大金融再次调整
今日万科受地产利空影响，开盘就是跳空低开，重新回到5日线下方，对大金融板块拖累比较明显。尽量规避政策压制行业，不确定性，是投资最大的风险。
成长股和低估值，属于跷跷板，中报前很难切换。
一方面金融股的中报，机构是比较担忧的，没看到数据之前不会轻易去推资金。另一边，高景气的芯片，包括医药，业绩还是很不错的，有基本面支撑，机构才会做多。

第三，尽量规避困境反转的行业
之前和机构交流过困境反转的问题，在他们看来，做行业困境反转属于，低胜率高赔率的事情，类似于赌博，在没有看到明确数据和基本面改善的情况下，单凭逻辑推测，是错误的方法。
逻辑的作用是，类似cxo行业，景气度很高，突然出现短期利空，这个时候要通过逻辑解读，但是这里面有一个前提是这个行业供需关系的数据是被验证的。
但是，类似大金融的板块，数据已经确认是下行周期，但是散户投资者会凭借线性外推，很多假设逻辑，甚至是对未来的憧憬作为论据支撑。这是典型的用逻辑做投资依据的错误方法。

逻辑的作用，是做出假设，然后通过数据去做验证，证明这个逻辑是对的，而不是用逻辑当依据。我们可以假设保险行业三季度是有可能好转，但是这不是支持上涨的理由，要跟踪高频数据，实地调研，再做验证。
而且底部困境反转，不是一两个月的事情，形成新的行业趋势也不是一两个月就会结束，因此必须看到第一波验证数据之后才可以做布局。

结论，行业景气度下行周期，尽量规避左侧布局，困境反转是投资中典型的强者思维，或者说是赌博。
行业景气度上行周期，短期遇到利空或者短暂的景气度下行，可以通过逻辑分析做一定判断，同时做一定左侧布局（这里面的左侧，是纯技术上的左侧，而不是基本面的左侧）

散户投资者更喜欢埋伏在低估值，困境行业中，等待行业反转，其实未必是真的左侧布局，或许是右侧买入被套牢，被动的左侧越跌越买。而抛开行业景气度，单纯看个股能否困境反转是毫无意义的，没有企业能够独善其身。

个人思考备忘录
投资长期景气度高的行业，即使在行业形成良好业绩，股票已经上涨了一段时间，但是由于长坡厚雪，行业景气度够长久，依然可以在右侧介入。
例如医疗器械的行业景气度，至少十年，那么现在的迈瑞即使涨了很多，也依然还在不断发展的过程。包括医疗服务。
当然估值过高，是需要等待比较好的买入价格，但是选对行业，选对公司，用对方法是非常重要的。

散户尽量不要做困境反转的行业，因为这是绝对的强者思维，和赌博思维。

$健帆生物(SZ300529)$$广电计量(SZ002967)$$泸州老窖(SZ000568)$

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