由投资组合支持的贷款已经成为华尔街券商一块蒸蒸日上的业务。但现在,这块业务的好日子行将结束,对银行和客户来说都是如此。
过去一周全球市场暴跌后,包括美国银行(Bank of America Corp.)在内的一些银行通知客户追加保证金,强迫投资者做出选择:要么追加资金,要么卖出一部分用于支持贷款的证券。
如果投资者像许多人所预计的那样从这类贷款中撤出,银行的一大利润来源可能会受到冲击。
大型银行中,摩根士丹利(Morgan Stanley)截至6月30日证券支持贷款余额为253亿美元,同比增加37%。美银美林(Merrill Lynch)母公司美国银行截至6月底这类贷款余额为386亿美元,同比增加14.2%。富国银行(Wells Fargo & Co.)上个月称,理财部门一般贷款(包括证券支持贷款以及传统的保证金贷款)余额达593亿美元,同比增长16%。
Portales Partners LLC银行分析师皮博迪(Charles Peabody)认为,未来几个季度银行理财部门的盈利能力将下降,部分原因是证券支持贷款业务料将下滑。
银行向客户发放证券支持贷款时,客户要承诺在其股票、债券、共同基金与/或其他证券的资产组合中,把所有或部分证券作为贷款抵押品。
银行客户通常利用传统保证金贷款去购买更多证券。与传统保证金贷款不同的是,证券支持贷款一般用于其他用途,例如购买房地产、游艇或教育产品等。
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