思维导图:
散户的劣势→解决方案→散户的优势→散户操作指引→适合散户的价值投资十骏图
与机构投资者相比,
除却资金和专业度方面的劣势外,
信息不对称也加大了这种“势差”。
A股的机构化的进程仍在不断加剧,
在这种群雄环伺的险境中,
散户们是否还有生存的空间?
我们不妨罗列一下散户的短腿(劣势)所在:
1、
资金量小:相对“主力”,
无法左右股价的走势。
2、
专业性不足:只知其然不知其所以然;只见树木不见森林。
3、
信息不对称:相对“庄家”,
无法提前知晓重要信息。
4、
无组织无纪律:既没有合规的约束、
更没有自我约束。
5、
耳根软:喜欢听消息、
愿意信消息,
却往往被“套路”。
6、
心不静: 心浮气躁,
既忍受不了下跌,
也享受不起上涨。
俗话说:缺啥补啥。
那么,
我们一起来列表分析一下,
上述的散户的 6大“短腿”(劣势)是否能够弥补?
如此看来,
伴随着市场的规范,
散户只要坚守自己的“能力圈”、
并不断地提高自己的研究能力和自我修养,
“散户的劣势”大部分大概率都是可以克服的。
那么,
散户是否也有自己的优势呢?
当然有了:
1、
对持仓没有配置上的强制性要求:资产属性、
仓位、
标的数量和权重等,
均可以自如掌握(机构投资者则有严苛的合规要求);
2、
时间成本:如果是自己的闲余资金,
只要耗得起时间,
超大概率是赢家(机构投资者则有赎回的巨大压力);
3、
对流动性要求不高:进出两宜,
不会因为自身的买卖而影响股价的波动、
甚至导致无法交易的情况发生(机构投资者挪仓很费劲);
4、
只需向自己负责:当收益或市场出现上下两个极端的波动时,
机构投资者均面临投资者的赎回压力和合规的约束;而“非机构投资者”(散户等)如果判断准确、
“神经正常”、
能够保持足够的定力,
那就完全可以避免来自于波动的伤害;
5、
想买就买、
想卖就卖(当然要有自己的投资逻辑和估值体系);
6、
想说就说、
想问就问(比机构投资者更为自由);
7、
想去就去、
想看就看(比如去现场调研、
参加股东大会、
投资者交流会等)。
结论:
与“机构投资者”相比,
散户的优势其实更多更大,
可操作的余地更宽更自如。
散户的正确投资姿势:
以“非机构投资者”(散户)之名,
行“机构投资者”之实。
战略上,
以机构投资者的专业化标准和严谨作风来约束自己;
战术上,
充分发挥“非机构投资者”(散户)的自主性和机动性。
那么,
具体什么样的投资方法更适合散户呢?
价值投资。
价值投资是散户的最佳选择。
价值投资非常适合散户,
尤其适合业余投资者,
只需要精研几只长期竞争力强的股票,
长期持有就可以分享企业利润回馈和市场泡沫带来的回报(而机构投资者则有配置要求、
以及对单一标的的仓位的约束)。
比起机构而言,
面对短期波动,
散户有更大的自由度坚定自己的长期投资理念。
而坚定的散户的最大优势就在于此,
那些能真正脱离市场短期情绪,
以资产的视角去长期看待企业和股票的投资者,
就能在市场情绪中坚持自身投资理念,
逆市场情绪而动,
从而取得长期优异的投资收益。
所以,
价值投资无疑是绝大多数股市投资者最好的选择。
划重点:
A股里有没有非常适合散户投资的、
目前价值低估、
并且可以长期持有的价值投资标的呢?
当然有。
比如:
藏宝图:适合散户的价值投资十骏图
1、
以上数据均以2018三季报为依据;
2、
估值口径均为TTM;
3、
股价系2019年1月15日收盘价。
主创:景奉平
格菲科创板研究院
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