投资就像一场概率游戏

(2011-09-07 19:37:54)

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标签： 价值投资 概率游戏 股票

分类： 价值投资

投资就像一场概率游戏，作为投资人你无法真正的把握一个企业的未来，即使企业掌舵者也不能。

汽车行业你不知道它要下滑多久，市场什么时候上升，甚至上升以后竞争格局发生了什么样的变化，是否能维持既往的毛利率。

银行业，即使行长也不能一笔笔的审查贷款，也不能完全把控其各方面的风险状况。

医药行业，你无法预测市场容量的变化，竞争对手的变化和新药等替代产品的出现。

白酒行业，除了居高不下的市盈率，你还得面对可能的增长放缓，竞争和口味喜好的变化。

食品行业，你不知道什么时候会爆发另一个三聚氰胺和瘦肉精事件。

再优秀的公司也可能面对市场下滑束手无策。

巴菲特说看不懂的企业不投，所以不投高科技企业，但彼得林奇说亚马逊与其他传统书店没有什么区别，可以很容易看懂，真的吗？什么叫看的懂，怎样才算看懂？看得懂、看不懂只有自己知道。

你永远无法把握影响企业未来的所有因素。所以，投资更像一个概率游戏，除了努力研究影响概率的主要因素外，就是把资金分配在可能胜出的大概率事件上，然后耐心的等待谜底的揭示。