网上许多人说到汤臣倍健的上涨时都说到是品牌成就了它。我认为不是，或者说成就汤臣倍健的主要因素不是品牌。
在药店和柜台里，我们会看到许多并不比汤臣倍健名声小的膳食营养补充剂，进口的、国产的。汤臣倍健目前的品牌硬度不足以超越群雄，脱颖而出，使人产生排他性购买。那汤臣倍健为什么上市以来销售、利润一直不错呢？不是品牌是什么？
是渠道！
汤臣倍健作为新兴的膳食营养补充剂生产公司，正在大力铺设销售终端。2011年超额完成了增加5000个终端的计划，2012年还要增加2000个。这种超常规的渠道建设正是推动公司销售利润不断增长的核心所在。
这也是我因为不相信汤臣倍健的品牌，却没有明了渠道的力量而中途抛掉汤臣倍健的失误原因。
我们再看而另一家公司----探路者，它同样拥有与汤臣倍健相似的成长特质，作为户外用品领域的初生品牌，其渠道建设也在突飞猛进，驱动着股价不断创出新高。
这也是许多股友不很认可探路者的品牌影响，却又没了解这类公司渠道的关键驱动力而错失它不断上涨的原因。
我想，在消费行业中，尤其是新兴的消费行业如食营养补充剂、户外运动品等等，公司只要有一定的品牌效应，渠道的发展是更为关键的。没有渠道一切拜拜。
而渠道发展到一定阶段后，才会再让位给品牌唱戏，开始集约化的过程，但完成这些需要他们有足够的运气和力量。这就是这类公司的成长路径，
又或者说，渠道型公司属于成长投资，而品牌型公司属于价值投资？
想到这点，我的思绪逐步清晰起来。
再多说到紫光古汉。虽然他有令人垂涎的西汉养身古方，品牌不错，无奈它渠道不畅，终端稀少，你能指望它物畅其流吗？什么时候公司这一步走好了，什么时候才是投资它的春天。
