祭奠并不是真正意义上的告别，6124点对于上证指数而言可能并不是终点。2007年10月份上证指数市盈率是55倍（整体法），深圳成指是65倍，如果剔除估值相对较低的上证50成分股，A股平均市盈率已超过2001年最高峰。而五年后的今天，上证指数在2000点附近，市盈率已经降至10倍。（如果将整个中国股市作为一家上市公司，其业绩的稳定性是非常高的），换言之，上证指数过去五年下跌了67%，估值下跌了81.8%！之间的差额就是过去五年期间上市公司整体的业绩增长。所以，不断降低的估值就像往水里按乒乓球，按的越深，估值越低，只要整个池里的水还在不断上涨，那么最终的结果是显而易见的。就上证指数而言，2000点附近，我看不到对于上证整体任何悲观的理由！时间会再一次证明，对于睿智的投资者而言，过度乐观和过度悲观带来的，除了机会，就还是机会。
6124点的时候，没有人能预测到美国次贷危机进而引发全球性的经济金融危机，至今仍在苦苦挣扎。6124点的时候，没有人谈论到中国高达14%的GDP是不可持续的，没有人谈论到中国经济的转型。就如同目前没有人会关注中国经济任何向好的迹象一样，在这种时刻，大多数投资者都是盲目的。正是由于投资者大多数都是这样在贪婪和恐惧中轮回，才会产生投资机会。使得睿智的投资者，不仅可以分享上市公司的业绩成长，还能在投资者情绪轮回中享受到“投机产生的溢价”。
中国股市比较独特的地方在于其巨大的波动性，每一轮牛市的时间极短，但涨幅巨大，每一轮熊市持续的时间都相对较长。特别是泡沫严重的牛市，都需要很长的时间来慢慢消化。这种消化的原因，在于将上一轮牛市的投资者筹码在萧条的市场底部逐步转换。所以，没有一次牛熊转换，特别是大牛市后的熊市，会简单唐突的转换。这是一个流血和止血的痛苦过程。
但现在作为理性投资者，我们该悲观吗？很奇怪，同样一家公司，2007年你以50倍PE拿着，每年不到1%的股息率，你却非常开心。五年后，你以5倍PE拿着，每年超过4%的股息率，你却痛不欲生，这是什么道理呢？
有人说到A股总市值问题，的确，6124点时，中国A股总市值在31万亿左右，2000点时总市值是21.3万亿左右。但请注意，总市值的增加对应的还应包括其带来的收益！31万亿对应55倍市盈率，21.3万亿对应10倍市盈率！这很简单说明了这个问题：2007年10月份，A股整体上市公司净利润是5636亿人民币（2006年静态），2012年9月份对应的上市公司整体净利润是1.01万亿（2012年中期）。在市场炙热时，大家关心的是利润，而非总市值（因为估值在放大），在市场萧条时，人们关心的是总市值，而对利润视而不见（估值在缩小）。可见，同样一个事物，在不同时期，得出的结论将是南辕北辙的。再一次印证一点，市场的剧烈波动，更多是由于人们的情绪所致。真正经济和上市公司整体利润的影响，实际上是很小的。
真正需要祭奠的并不是什么6124点，真正需要祭奠的是逝去的青葱岁月，那才是永远也回不去了。五年前的6000点，还在热恋中，现不觉已经走入围城五年，小牛也已3岁矣。
五年前，我看见满目疮痍的繁华
五年后，我眼里全是深不见底的悲伤
那年草木枯荣，今时飞燕西东，咫尺旧思人瘦，天涯谁可相拥？
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