它们是有远见的公司，你是不是有远见的人

上周二在云南昆明，和主编夏日与云南沃森生物董事长李云春在翠湖边上有过一次长谈，涉及到生物技术产业，涉及到疫苗，涉及到生物技术趋势，涉及到沃森生物。

 

周三，又与负责沃森投行项目的平安证券方向生进行了交流，更确定了我的判断。当然，这还需要前往昆明和玉溪对沃森生物作进一步考察及调研。

 

我目前研究的11个生物技术公司中，我看好的有6家——海普瑞，誉衡药业，科伦药业，信立泰、沃森生物和瑞普生物。其中最具备战略、基础、资源、核心竞争力并最可能成为伟大公司的有——沃森生物、科伦药业和海普瑞。信立泰、瑞普生物和誉衡药业，也是十分优秀的公司，只是战略和宽度不及另外3家。

 

关于海普瑞，我在本栏已有多次结论。我本人亦听取过核心管理层对公司未来的战略、目标以及阶段的详细阐述。我的理解是，一是公司的目标比现在要远大得多，它不仅仅只做肝素纳的最大半成品供应商。二是高盛是一个敏感问题——它走不走？这是其它机构投资者衡量海普瑞的价值标准。

 

科伦药业的确是一群黑马，而且它扩张的能力大于我的预期。最值得关注的扩建软袋输液生产线项目和液固双腔软袋输液项目。后者是它构建的新竞争力。

 

沃森生物最值得关注的是“9价肺炎链球菌结合疫苗”和“23价肺炎链球菌多糖疫苗”两个疫苗。虽然时间需要等待，但定有惊人的回报。

 

2010/9/6：《誉衡今夏种下的野心请认真等待两个秋天》

主要观点及研究结论：不是独一无二核心产品竞争力的公司，但是一家市场产品应用性很强的公司。

主要价值：一个是鹿瓜多肽注射液，一个是注射用盐酸吉西他滨。

特别关注：银杏内酯B注射液是心脑血管生物药品，目前三期临床试验已经完成。MEDX-02抗肿瘤药化药1类、MEDX-08抗肿瘤药化药1类，已处临床前研究。

内在价值变化期：后年的财务数据至少在现基础上翻一倍，2015年再翻一倍。

 

2010/11/8：《信立泰向上攀爬在珠穆朗玛峰的半山腰》

主要观点及研究结论：充满力量在向上攀爬珠穆朗玛，而且还刚刚启程。

主要价值：以硫酸氢氯吡格雷片为主导的抗血栓类，以注射用盐酸头孢吡肟为主导的头孢类抗生素。

特别关注：硫酸氢氯吡格雷原料药及其制剂产业化项目；盐酸头孢吡肟、头孢西丁钠高新技术产业化项目；帕米膦酸二钠及其制剂高新技术产业化项目。

内在价值变化期：前两个项目已超预期，关注产量及毛利率。另两个是后年。

 

2010/11/29：《有远见的人可以在瑞普生物实践两年种豆得瓜》

主要观点及研究结论：一个未来有很大利润预期的公司。

特别关注：动物疫苗扩建项目、动物用头孢喹肟注射液和中药制剂扩建项目。

内在价值变化期：2012年建成后销售总收入将达到53575万，新增净利润将达到13709万。

 

了然于胸，你满眼辽阔。