加急买”！10股节前有望最赚钱金股魅力（转）

加急买”！10股节前有望最赚钱金股魅力中投证券--钢铁行业2011年投资策略:可以期待的2011年

【研究报告内容摘要】

投资要点:

1、行业供需匹配度逐步提高,行业盈利处于恢复期。

2、保障性住房和落后产能淘汰是重要看点也是不确定性因素,关键看落实。

3、行业未来演化之路:资源优势强的钢企和细分子行业龙头将会脱颖而出。

4、寻找拥有资源优势和高端产品优势的钢铁企业仍是投资主线。

行业供需匹配度逐步提高,供需关系得到进一步改善。在此背景下,我们认为行业盈利将会逐步恢复。总体上看2011年将会好于2010年,但程度取决于诸多因素,需持续观察。

保障性住房和落后产能淘汰决定2011年供需未来的大方向。我们对2011年保障性住房建设较为乐观,对落后产能淘汰有效落实持保守态度,分产品我们相对看好长材。

行业未来演化之路:产业转移大背景下,细分子行业的龙头企业将会走的更远,未来可看性更强,高端化是大趋势之一;传统钢企仍看资源和短期需求刺激,资源化也是大趋势之一。

投资主线3条:1)弹性大的优质长材企业,受益短期需求刺激;2)未来拥有高端产品优势的细分子行业龙头;3)资源化大背景下的优质矿产资产注入。

投资建议:重点推荐新兴铸管、常宝股份、鄂尔多斯、凌钢股份,建议跟踪西宁特钢、新钢股份、广东明珠、福星股份、中钢吉炭、八一钢铁。

风险提示:保障性住房建设投资和进度低预期。

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