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誉衡药业2012年效益预测分析

誉衡药业2012年效益预测分析

(2010-11-06 21:30:17)
标签:

杂谈

分类: 化学药仿制药类

备注:通过公开信息算出你手中个股未来2-3年的效益;并折算成每股收益;如此得出PE,估算自己是否值得长期投资。

此后,你就不会为每天的涨跌而心情起伏不定,因为你知悉了未来发展道路,那何必在意的曲折是如何到达的呢?

 

1.哈尔滨誉衡药业股份有限公司GMP技改项目

本项目拟募集资金18,355.69 万元投资于固定资产,包括综合制剂车间、质检大楼、阴凉库、立体库及部分厂区等工程的建设改造;

1.1投资项目的选址,拟占用土地的面积、取得方式及土地用途
本项目建设地点在公司原厂区内。该用地北侧是北京路,南侧是民用住宅,西侧为文明药业,东侧是天津路。公司正门设在厂区北侧的北京路上,物流门设在厂区东侧天津路上。厂区中间为生产区,北侧即厂前区为办公、科研区,东南侧为动力区。周围无污染源,适合建药厂。项目用地为公司拥有使用权的土地,占地50,960 平方米,取得方式为受让。
1.2项目的组织方式及实施进展情况
公司GMP技改项目已经完成前期设计工作并已开始部分土建施工,截至2009年12月31日,已累计投入21,101,289.04元,(注:在2010第三季报有显示增加了投资,既然知道了资金不是问题,不再把数据挪过来)主要为厂房等基础设施建设、设备采购安装等, 目前抗肿瘤生产线一期技改工程已经基本完成。
1.3效益分析
本项目建设期2 年,产品达产期3 年,第一年达产60%,第二年达产80%,第三年达产100%。项目达产年销售收入(含税) 43,520 万元,税后财务内部收益率33.63%,投资回收期为5.04 年(含2 年建设期)。

 

税后利润=4.352亿 *33.63%=1.464亿;股本1.4亿;折合每股收益:1.045元/股;

 

2. 哈尔滨誉衡药业股份有限公司异地扩建项目

2.1投资项目的选址,拟占用土地的面积、取得方式及土地用途
本项目建设地点在哈尔滨利民经济技术开发区沈阳大街西,属工业用地,占地面积为54,594 平方米。目前公司已与黑龙江省哈尔滨市呼兰区国土资源局就该土地签订《国有土地使用权出让合同》。
2.2项目的组织方式及实施进展情况
公司异地扩建项目已经完成前期设计工作,截至2009年12月31日,已累计投入资金99,500.00元。
2.3效益分析
本项目建设期2 年,产品达产期3 年,第一年达产60%,第二年达产80%,第三年即可达产100%。项目达产年销售收入(含税) 43,250 万元,税后财务内部收益率24.32%,投资回收期为5.80 年(含2 年建设期)。

 

税后利润=4.352亿 *24.32%=1.058亿;股本1.4亿;折合每股收益:0.757元/股;

 

综合两项投资收益,在2012年合计为1.802元;

代售产品:2010预计利润0.6亿;以每年以30%的速度递增;预计2012年为1.01亿,折合每股收益:0.724元/股;

 

综上合计:1.802+0.724=2.52元/股;以现价77元计;则动态PE为30倍PE。以45倍PE合理为计;上升空间为50%;年复合收益率25%.  

 

你是否愿意持有到2012年只有50%收益的个股?

 

风险提示:

1.生产出来的产品没有按照预期这样畅销!或者说产销率没有达成100%;

2.代理产品,利润增速没有这么高。

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