一个死囚在临刑前突然被告知，如果能端着一碗水，绕皇宫走一圈而滴水不洒，国王就赦免他，死囚答应了。皇宫周围高低不平，还有许多台阶，闲人们在旁边起着哄。而死囚只是死死盯着碗里的水，一步，一步走了大半天，终于走回了出发点，竟然一滴水都没有泼洒出来。人群沸腾了，国王也很高兴，问他：“你怎么能做到一滴水都不洒出来呢？”死囚回答说：“我端的哪里是水，分明是我的生命啊。”
上面这则故事的精华就在于死囚的最后回答。我条件反射般想到的是一个职业交易员对待自己的本金也需要这样的态度。
对于普通投资者来说投资只是副业，他们有别的收入以维持生计。而对于职业交易者来说，他们以交易为生，投资是他的生命----因此如果他赔了钱，他就失去了生命的一部分。一笔投资损失不管是多么小，都象是退向生活底线的一步，是对生存的威胁。
根据我的经验，一个交易账户刚开始的阶段非常关键，交易者务必要凝神聚力，等待最理想的机会，运用自己最有把握的获利模型，使账户资金状况在初始阶段有一个好的开端。一个好的开始，通常意味着成功了一半。反之，如果在初始阶段资金就一路下滑，那对于交易者而言，无论是心理还是操作上都要面临很大的压力。因为亏损的百分比是一种算数级数，但扳平的获利率则成几何级数成长。比如说，资金亏损50%，但要扳平则需要100%的盈利率。既然如此，如果我们最初做的好一点，事情岂不是简单了很多？所以永远要把保住本金放在第一位，先求生存，再图发展。
而不把保障资本放在首位的投资者结局通常都不好。他们经常彻底的失败即便是媒体追捧的大牌知名投资者也不例外。
请看下面两个例子：
| 维克多.尼德伙夫 | 长期资本管理公司 |
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崩溃开始 崩溃前资产 资产积累期 崩溃结束 剩余资产 资产损失 损失期 | 1997年10月27日 1.3亿美元 20年 1997年10月27日 无 1.3亿美元 一天 | 1998年4月 50亿美元 4年 1998年10月 4亿美元 46亿美元 6个月 |
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长期资本管理公司和尼德霍夫都使用了有根本缺陷的交易系统，它们都是围绕着赚钱而不是保本的目标而设计的。从他们的例子中我们可以看到相对于赚钱来说，赔钱是多么的容易。
就这两个失败案例而言，我们要记住的投资法则就是：
投资法则一：永远不要赔钱。
投资法则二：永远不要忘记法则一。
---沃伦 .巴菲特
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