资本结构的理论发展以及相关分析

　　资本结构是指企业筹集长期资金的各种来源、组合及其相互之间的构成及比例关系.研究资本结构理论的主要目的是分析资本结构与企业融资成本公司价值以及企业治理结构的相互关系。以下为大家介绍下注册会计师财务成本管理中关于资本结构的理论发展以及相关分析的内容。

　　一、资本结构的理论发展

　　资本结构理论是西方国家财务理论的重要组成部分之一。资本结构理论经历了旧资本结构理论和新资本结构理论两个阶段。旧资本结构理论是基于一系列严格假设进行研究的，包括传统理论、MM理论和权衡理论等。主要的研究成果包括：

　　1、在理想条件下，MM理论得出资本结构与公司价值无关的结论。

　　2、存在公司所得税条件下，MM理论得出公司价值随负债的增加而增加的结论。

　　3、存在破产成本的条件下，权衡理论得出实现公司价值最大化要权衡避税利益和破产成本的结论。

　　新资本结构理论是基于非对称信息进行研究的，包括代理理论、控制权理论、信号理论和啄序理论等。主要的研究成果就是分析了在非对称信息条件下资本结构的治理效应及对公司价值的影响。

　　二、资本结构的相关分析

　　1、股东权益比率

　　股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。

　　其计算公式如下：

　　股东权益比率=(股东权益总额÷资产总额)×100%

　　该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。

　　2、长期负债比率

　　长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。

　　长期负债比率=(长期负债÷资产总额)×100%

　　3、资产负债比率

　　资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

　　4、股东权益与固定资产比率

　　股东权益与固定资产比率也是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率。

　　股东权益与固定资产比率=(股东权益总额÷固定资产总额)×100%

　　资本结构除表现为负债和所有者权益的关系外，还可以作进一步的层次分类。企业负债又由流动负债、长期负债构成，相应形成流动负债结构和长期负债结构，所有者权益又由投入资本和企业积累资本构成，相应形成投入资本结构和积累资本结构。