赛道景气度高，持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术

整体观点：

（1）储能：赛道景气度高，当前户储估值处于低位，持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。

（2）锂电：锂资源自主可控是主线，关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等；中游估值整体处于低位，需关注疫情政策调整后新能源车数据改善情况。

（3）光伏：持续关注硅料与硅片价格下降情况，电池片、胶膜粒子及新技术为重要投资方向。

（4）风电：短期关注“单30”事件及近海审批影响，中长期不改赛道高景气性。

推荐宁德时代、亿纬锂能、锦浪科技、德业股份、爱旭股份、孚能股份，关注倍杰特、四方科技、科陆电子、钧达股份、长盛轴承。

储能：

1、本周陕鼓动力中标300MW压缩机组，各类储能技术产业化提速，我们判断2023年将会是国内储能发展的大年。

2、新能源+煤电/储能+特高压：大基地外送中特高压建设是重要趋势，关注火电及灵活性改造、特高压投资机会。标的：东方电气、上海电气、许继、四方。

锂电：

1、锂自主可控的重要性提升，多家公司加快国内锂资源布局。标的：倍杰特、久吾、天奇（机械）、旺能。

2、新能源车出口量价表现优异，国内消费端需求有望受益于疫情政策的调整。目前中游估值较低，电池、主材、新材料具有显著配置价值。

3、盈利维稳能力强的优质产能具有稀缺性，对于各细分龙头来说是格局出清、市占率提升的机会。标的：宁德、亿纬、鹏辉、孚能等

光伏：

1、硅料、硅片随着产能逐步释放，价格呈下降趋势，有望带动下游需求释放和盈利边际改善。

2、电池片：成本下降，供给偏紧+高效率新技术带来单瓦售价溢价，进而推动盈利能力改善。标的：爱旭、钧达。

风电：

1、海风短期关注“单30”事件及近海审批影响，但长期来看有巨大发展潜力。《2022全球海上风电大会倡议》认为25/30/50年末我国海风累计装机分别需达100GW+/200GW+/1000GW+。

2、重点关注海风四季度边际变化，出口海外市场能给整机、管桩、海缆环节带来业绩增量。

标的：海力（桩基）、东缆（海缆）、三一重能（23年海风整机放量）

【持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术】
整体观点：
（1）储能：赛道景气度高，当前户储估值处于低位，持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。
（2）锂电：锂资源自主可控是主线，关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等；中游估值整体处于低位，需关注疫情政策调整后新能源车数据改善情况。
（3）光伏：持续关注硅料与硅片价格下降情况，电池片、胶膜粒子及新技术为重要投资方向。
（4）风电：短期关注“单30”事件及近海审批影响，中长期不改赛道高景气性。
推荐宁德、亿纬、锦浪、德业、爱旭、孚能，关注倍杰特、四方、科陆、钧达、长盛轴承。

储能：
1、本周陕鼓动力中标300MW压缩机组，各类储能技术产业化提速，我们判断2023年将会是国内储能发展的大年。
2、新能源+煤电/储能+特高压：大基地外送中特高压建设是重要趋势，关注火电及灵活性改造、特高压投资机会。标的：东方电气、上海电气、许继、四方。

锂电：
1、锂自主可控的重要性提升，多家公司加快国内锂资源布局。标的：倍杰特、久吾、天奇（机械）、旺能。
2、新能源车出口量价表现优异，国内消费端需求有望受益于疫情政策的调整。目前中游估值较低，电池、主材、新材料具有显著配置价值。
3、盈利维稳能力强的优质产能具有稀缺性，对于各细分龙头来说是格局出清、市占率提升的机会。标的：宁德、亿纬、鹏辉、孚能等

光伏：
1、硅料、硅片随着产能逐步释放，价格呈下降趋势，有望带动下游需求释放和盈利边际改善。
2、电池片：成本下降，供给偏紧+高效率新技术带来单瓦售价溢价，进而推动盈利能力改善。标的：爱旭、钧达。

风电：
1、海风短期关注“单30”事件及近海审批影响，但长期来看有巨大发展潜力。《2022全球海上风电大会倡议》认为25/30/50年末我国海风累计装机分别需达100GW+/200GW+/1000GW+。
2、重点关注海风四季度边际变化，出口海外市场能给整机、管桩、海缆环节带来业绩增量。
标的：海力（桩基）、东缆（海缆）、三一重能（23年海风整机放量）。