一，奇怪的现象，美元与大宗商品同步了。
在最近的日子里，有个非常奇怪的现象，就是大宗商品居然跟美元同步了，按照我们一贯的逻辑，美元代表流动性的发动机，美元贬值，意味着资金从美国流出，流向新兴市场和大宗商品市场，不得不说，美元与大宗商品的负相关关系，早就2008年左右的本人空间的文章已经提到过，那时这个概念远没有今天来得耳熟能详，甚至许多媒体都依然少有提及。言归正题，那为何最近会出现美元不单止与黄金，甚至连其他的大宗商品，例如棉花，白糖，铜，黄金，铝，锌全部都毫不例外的随着最近美元的反弹，而有所走强，最近几天开始。我记得这个奇怪的现象始于朝鲜和韩国的军事冲突。不必卖关子了，本人认为，直接的原因是，来源于投资者对纸币的不信任，例如，在以前的日子里，如果觉得美国的财政糟糕，我不买美国的国债，可以去买欧元，欧元不行了，我可以去买美元，甚至日元，但是自从次贷危机以来，这些国家相继发生的债务问题和刺激经济所需要的资金，这些国家的央行最后都在迫不得已的情况之下选择了，注入流动性，也就是“印钱"。
对于一个国家的人民来说，我们获得的纸币需要通过智慧和辛勤劳动所得，但是对于央行来说，就简单的多了，他们只需要开动印刷机就可以达到同样的目的。那么可能会问，那么这样做的坏处是什么了？天下哪有白吃的午餐？没错，没有，后果就是未来会持续的高通胀。举个例子，原来国家在建立国家的时候印了100块钱人民币，对应着所有的土地，和资源，也就是说，你有一块钱，意味着你拥有了100份一这个国家的经济所有权，当你劳动你可以获得。但是后来如果央行印了 100万张纸币出来，对不起，这个我们是不能阻止的，假设你现在没有劳动，你手上依然拿着1块钱，或者你一块钱增值的速度低于央行印钱的速度，意味着你的货币在很快的贬值，因为你的一块钱，只拥有了100万份一的国家经济所有权了。你们觉得这是天荒夜谈？和发生在战争时期的特例？错了，例如，非洲国家津巴布韦在2008年3月份通货膨胀率就达到了100500%。到了6月份，变成了2200000%，这个现象在越南也发生过，在次贷危机的时候。次贷危机之后各国的救市计划所需要的资金几乎全部都是从印刷机里面来的，所以最后这势必会演变成一场非常严重的通货膨胀，由于货币的传导具有滞后性，所以可能现在里明日世界终结时，还有段时间。但是大宗商品作为一个金融性很强的商品，他会率先对过度的流动性作出反应。可以说，最近美元的走强只是暂时性的，美元将会很快重回下降通道。
这也就道出了，大宗商品必定走前的第一个因素，过度的流动性，可能有人会问，国家可以收回流动性啊，那我告诉你，如果加息，经济会立刻进入通缩，到时失业率会更加严重，美国在现在10%的失业率之下敢加息吗？除了继续推出第三，甚至第四，第五，轮宽松货币量化政策，美国人已经别无选择，而世界上也没有其他力量能改变美国人的政策。所以对于美国人来说，让美元贬值，是刺激出口，减少债务，拉动就业的最有效办法，这何乐而不为呢？至于通货膨胀，这美国人暂时不需要担心，因为，大宗商品暴涨打击的是中国的制造业，中国的制造业的倒闭会给美国的出口企业带来一定的空间的，对拉动就业也有帮助。而美国的工业多属于高附加值的行业领域，所以对原材料的价格敏感程度，远低于中国。在这场打击中国的金融战争中，美国不得不说始终占据主动权。
东欧的崛起将会是刺激大宗商品牛市的第二因素，留意国际形势的朋友会知道，俄罗斯最近加入了北约，和西欧组成了紧密的军事合作关系，同时欧盟也在最近公开支持俄罗斯加入世贸WTO,这两个事件意味着什么？首先，从军事安全上来说，中国的北方不在平静，现在多了个比美国还强大的邻居，这让人不得不担心啊，这会不会刺激中国对军事的大幅投入？这不在本文的讨论之类，但是比起这个来，俄罗斯加入WTO就更值得我们注意了。可以说，从格林斯潘的时代开始，格林斯潘掌权美联储的几十年中，他一直实行的都是宽松的货币政策，为什么直到最近的2008年才出现通货膨胀？这要归功于我们伟大的国家，中国的崛起，给世界劳务市场打开了个极大的供应市场，中国的廉价劳动力加入到了世界的生产当中，网络技术革命和中国的廉价劳动力为世界商品压低了成本，所以一方面美联储可以注入流动性，一方面中国和IT革命拉低了通胀，这正好达到了互补。但是我们却忽略了另外一个重要因素，东欧的没落。
先解释中国的廉价劳动力的结束，2008年的石油超过了100美元之后，正式给中国的廉价劳动力时代画上句号，中国多年的飞速发展，同时因为流动性过剩而带来的房价过高，生活成本升高等问题压迫着大多数中国人的神经。回到上文的话题，通货膨胀首先损害到的是谁，是穷人和普通人，因为他们手里可能那一块钱就算增值也不会比富人快，富人有太多投资渠道。如果说上面所说的是复杂的金融问题我用简单的话说出来，那么到了最后就是穷人们用血和泪亲身感受到了通货膨胀的危害了，最近去北京做节目的时候跟朋友聊起北京的房租，据说半年内已经有了超过50%的涨幅，而前阵子疯狂的大豆，大蒜，甚至最近的中药材，国际上疯狂的粮价，比起这些最贴近民生的东西，穷人们用血和泪验证了复杂的金融问题，通货膨胀，真的发生了。在奥运，SB,亚运一次次盛事的浪费铺张背后，中国大多数人却是看病看不起，住不起。面对这些问题，劳苦大众对于通货膨胀的日益不安，会迫使他们要求获得更高的工资去抵抗通胀，因为他们没有办法，他们不能买房子来保值，当他们的工资升高之后，反过来又提高了企业的成本，企业的成本最终会传导到最终消费品，提高CPI，CPI提高又会反过来提高通胀预期，迫使工人进一步要求提高工资，这样的循环就诞生了，所以说上面所说的压低全球通胀的一个前提，中国的廉价劳动力，将不复存在。而IT技术发展到了今天所榨取的生产率已经没有多大空间，除非到了下一代量子物理的技术革命，才有可能从科技带动世界的生产率提高。通胀预期将会让人民最后对纸币失去信任，作为实物资产的大宗商品会是他们第一个避难的地方。他们会开始注意到大宗商品，首先从贵金属开始，例如黄金，最后过度到一些重要战略资源，例如稀土，石油，到传导到其他有色金属，和所有资源，（棉花，大豆，白糖，甚至森林），通胀预期推动的避险需求将会是刺激大宗商品牛市的其中一只主力。
东欧的没落往往给世人忽略了，自从苏联解体后，作为一个在世界能与美国抗衡力量的消失，东欧在最近几十年间社会投资和经济增长一直处于非常缓慢的状态，也就是他们对大宗商品的需求都非常小，所以世界上只有中国一只新兴市场的力量去作为大宗商品的主要需求者，自从普京把俄罗斯拨乱反正之后，俄罗斯隐隐有重躲世界第一集团力量地位之意，可想而知，当这头大病伤愈后的猛虎，苏醒之后，他们的工业建设将会加入到和中国抢夺世界资源的比赛之中，大宗商品作为资源，两大力量相争，不涨有道理吗？而大家别忘记了，石油作为俄罗斯主要的经济命脉，俄罗斯会继续廉价石油的出口吗？俄罗斯将来必定会利用石油这种战略资源去获得更多的世界话语权，唉，，中国领近海域，东有日本，北有俄罗斯，真不的不让人担心啊。
所以，本人在北京电视天下财经节目中，多次都提到了资源类个股的机会，从长期来说，大宗商品的牛市，还有世界的高通胀时代，已经不知不觉地开始了啊，希望有缘看到此文的朋友，能把此文当作对未来趋势研究的一个参考吧。
古月圣（王文健）
2010年12月12日 
