我一向主张阅股的,就是找出各个板块的长期牛股图仔细琢磨一下,看看能够从中省悟什么。自己认为,有时这种阅读,比读一两本经典的投资书籍还重要。近日,自己对2008年大熊以来走出的一些牛股用月K线进行了阅读,并从中得到几点启示。
一、品种
行业 品种 07年牛顶以来上涨幅度 08年熊底以来上涨幅度
日用品 上海家化 196.26% 468.11%
家电 格力电器 55.42% 446.03%
食品饮料 伊利股份 82.61% 938.66%
承德露露 81.40% 420.79%
双汇股份 39.42% 327.40%
酒类 贵州茅台 -1.81% 208%
山西汾酒 26.22% 801.59%
医药生物 恒瑞医药 49.74% 153.75%
昆明制药 178.13% 881.27%
通策医疗 80.90% 759.54%
人福医药 139.76% 940.15%
同仁堂 57.62% 533.87%
天士力 270.63% 1081.06%
康缘药业 103.06% 287.22%
东阿阿胶 24.7% 294.63%
益佰制药 205.13% 742.2%
康恩贝 77.25% 849.68%
武汉健民 56.62% 756.4%
华东医药 194.24% 623.66%
广州药业 112.96% 810.55%
康美药业 193.99% 404.89%
长春高新 319.04% 1875%
双鹭药业 183.18%
云南白药 187.85% 436.63%
恩华药业 08年7月上市开盘以来涨幅 349.25%
马应龙 33.52% 368.13%
片仔癀 172.89% 904.05%
按:1、运用前复权数据并不太确切,但是由于时间跨度不长,仍具有参考意义。
2、截止日期为13年5月31日,主要为方便计算。
3、因为精力有限,只是选择了一些牛股,样品不全面。
4、对创业板没有关注,自己没有开户。对于概念炒作的,仍是自己的一贯观点:不看。
5、我之所谓牛股,是指创2007年疯牛顶以来新高的。说明它们有能力穿越牛熊。贵州茅台除外。
二、启示
1、自2008年大熊以来,牛股主要还是集中在消费、医药板块。这些牛股在近几年的熊市之中更加彰显得如朵朵奇葩。当然,其它板块也有牛股,如海工设备中的杰瑞股份、公用事业中的金鸿能源、新媒体中的百视通、纺织板块中的中银绒线、汽车中的宇通客车、能源中的包钢稀土等,但这些板块中仅仅是稀零地出现单只个股,并不具有代表意义。至于钢铁、煤炭、有色等强周期板块,甚至发现不了一个大牛股。望着这些熊市状态的个个股票与2007年的疯牛高点相比,竟有如此大的差距(有的连零头都不到)真的是令人唏嘘感叹!
美国股市证明,长期能够跑赢的主要是消费、医药,这个规律在中国近几年的股市中得以体现。拉长一个周期看,是不是这种规律仍然具备?有待于时间进一步验证。但是,这个板块永远值得投资人进行关注、研究。特别是这些行业中的垄断寡头、龙头、领军企业,更容易跑出长期大牛,因为道理很浅显:现实社会竞争中的强者、王者,同样会是股市中的强者、王者。
2、中国股市并不是不适合长期投资,只是适合长期投资的行业品种太少,作为投资人必须精而又精地进行精选。一些价值投资者往往认为,低估了买进高估了卖出,但是对于上述中的一些牛股并不适合,特别优秀稀缺的行业品种是可以穿越牛熊的,这进一步昭示了长期投资的一个道理:真正优秀稀缺的行业品种轻易不要卖出。
3、选对牛股重要,有时择时更重要。还是自己多次强调的,投资这些优秀个股最好的机遇是两个:一是大熊市来临之时。且不要说介入到2008年大熊市之时的最低点,就是在一个相对底部区域介入,坚定持有几年的时间,其收益也相当可观。二是优秀企业一时“落难”(黑天鹅,一时增长放缓下滑)之时。典型的如伊利股份、双份股份。当然,“落难”之时更多的是考量投资者的商业眼光与勇气。譬如,当下的一些优质白酒股,葡萄酒中的张裕,还有医药中的东阿阿胶,你说,它们将来还会不会重拾增长呢?
4、仍是验证自己先前的观点:选股的”第一思维“要先放在好企业身上,然后才是考虑价格。当然,最大的问题是它们让我们常感觉着不便宜。如果上述两个机遇没有抓住怎么办呢?依照经验,有时在20-30倍市盈率时介入并不是太离谱。因为就是2008年大熊市之时,他们中多数市盈率水平也很难以低于20倍(当然也有低的)。20倍市盈率理论上的收益率5%,30倍市盈率理论上的收益率3.3%,考虑到其成长性,时间会将你介入时较高的市盈率水平拉平的。当然,必须是建立在定性与定量的研究基础之上的。
5、选取这些样本目的无它,因为根据自己的目力所及:别看它们已经走出了“心潮逐浪高”的长牛,再过五年十年,一些大牛股是不是仍然出在它们身上呢?所谓两岸“熊声”啼不住,轻舟已过万重山,呵呵。
6、持有这些牛股比拚的是耐心,如果实在没有好的解决办法,就干脆用月K线好了。
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