前日煤炭股大涨,在沪深两市16只涨停股中占了8席,昨日虽有小幅调整,但不改活跃态势,龙头股中国神华[28.06 -0.74%]依然上涨了2.26%,大有冲击前期高点之势。如何看待煤炭股这种炙手可热的行情呢?
两大炒作逻辑成催化剂
对于煤炭股的火爆,业内人士认为主要有两点:一是较为宽松的资金面预期,使得估值优势明显的煤炭股成为新增资金关注的焦点。随着中东局势的愈发不稳定,越来越多的资金开始认同当前“保就业”的重要性必将优于“控通胀”这一观点。与此同时,国家发改委主任张平3月6日对物价的公开表述:“抑制物价过快上涨措施已收到成效,2月份的物价指数可能还会更低一些。”这就意味着调控或将放缓,市场的资金面有望得到改善,当前回购利率就创了3月新低。估值优势明显的煤炭股自然成为新增资金关注的估值洼地。
二是国际油价的大幅飙升也让业内人士渐渐认同煤炭价格有望涨升。目前澳大利亚的煤炭价格就高于当前秦皇岛煤炭价格,说明我国煤炭价格的确有涨升的空间。同时,钢铁行业的景气也有所回升,这必然会使得焦煤的需求出现新的乐观预期。
短线仍有涨升空间
就目前来看,引爆周一煤炭股大涨的催化剂仍然存在,尤其是国际油价的涨升趋势未改。这不仅仅在于中东局势的升级,还在于石油需求的旺盛以及美元进一步贬值的预期。甚至较为激进的观点称,国际油价可能上摸150美元~200美元/桶。这无疑极大地刺激了多头资金对煤炭价格的乐观预期。
与此同时,煤炭的细分种类的下游需求也有乐观的前景。比如说电煤价格,由于大秦线定于3月26日开始为期1个月、每天3~4个小时的铁路“天窗”检修,检修过程中,预计每天将影响进煤20万吨左右,其中影响港口方向进煤12万吨左右。每年3~4月、9~10月分别会安排两次检修,这对淡季煤价构成支撑。
而炼焦煤价格趋势更为乐观。目前日韩买家开始接触澳洲矿商,炼焦煤二季度报价至300美元或325美元/吨,目前国际现货价平稳。BHP等联盟提出二季度优质炼焦煤价格达到300美元,比一季度上涨33%,而较2010年一季度200美元/吨的FOB价格大涨50%。世界第二大主要出口商Teck Coal,提出二季度报价为320~325美元/吨。
关注具备产业链优势股
在操作中,建议投资者仍可积极跟踪三类煤炭股:一是产业链优势明显的个股,即拥有煤炭、煤化工业务的个股,它们在市场中更易获得较高的估值溢价,如中国神华、中煤能源[11.26 0.09%]等。二是产能拓展明显的个股,主要有昊华能源[47.31 -0.90%]、兖州煤业[31.58 -0.16%]等。三是煤种较为稀缺的煤炭股,盘江股份[37.07 0.38%]、西山煤电[26.83 -0.48%]、兰花科创[39.80 -0.48%]等就是如此。
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