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《期货市场技术分析》导读

《期货市场技术分析》导读

碧落花飘香 2009-11-01 16:39:43
  《期货市场技术分析》(http://www.douban.com/subject/1089991/)被西方社会誉为技术分析的《圣经》,以它对技术分析学习的价值和推动技术分析发展的成就来看,确实当之无愧!我们当然也要感谢作者,并记住他的名字——约翰·墨菲(John J. Murphy)。我们还要感谢将这本书引入中国大陆地区的译者丁圣元和《金融市场技术分析》(本书的新版)的译者陈鑫。

  本文是《期货市场技术分析》的导读,目的是提高大家的阅读效率,本身这本厚厚的书,就让很多人望而却步。建议大家在使用这篇导读同时,也不要忘记自己的阅读方式。本书可谓字字珠玑,经常在不显眼的地方出现一句犹如五雷轰顶的话,让我们傻傻地琢磨很长时间,越琢磨越有味道!有时在经历一场惊涛骇浪后,寂寥之中翻到书中某处,顿时眼泪哗哗的……

  第一章 技术分析的理论基础

  在这一章,需要掌握的重点是技术分析得以成立的三个核心理念:

  1、市场行为包容消化一切;
  2、价格以趋势方式演变;
  3、历史会重演。

  不管你现在是否能够接受这三个理念,如果你学习技术分析,就必须接受“全部”这三个观点,所有的技术分析方法都是以它们为基础;如果经过一段时间后,你发现这三个观点确实与你的理念和实践相冲突,那么就放弃技术分析,继续走下去的话,只能走上歧路,因为没有基本理念支持的技术分析方法是空中楼阁。

约翰·墨菲(John J. Murphy)
  第二章 道氏理论

  几乎所有的技术分析大全都将道氏理论放在最前面,因为道氏理论是技术分的指导原则,虽然查尔斯·H·道在创立道氏理论的时候并未将其当作一种股市预测手段,就像老子在撰写《道德经》的时候,也没想到它以后会成为一个宗教的基本经典。

  1、平均价格包容消化一切因素;
  2、市场具有三种趋势;
  3、大趋势可以分为三个阶段;
  4、各种平均价格必须相互验证;
  5、交易量必须验证趋势;
  6、惟有发生了确凿无疑的反转信号之后,我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

  虽然在每本书中,道氏理论的内容都很少,但是作为一名技术分析人士,必须彻底理解道氏理论以上六条基本原则,之后再学习和使用其它技术分析方法时,到处都会看到道氏理论的影子。

  道氏理论的批评者,显然没有意识到道氏理论的价值。道氏理论对技术分析是一种指导作用,并不适用于直接的交易决策。我们可以把道氏理论和其它技术分析方法理解为教练和运动员的关系。

查尔斯·H·道(Chales·H·Dow)
  第三章 图表简介

  本章的很多内容可能不太适用于中国大陆地区的读者,大家注意一下关于成交量、周线图和月线图的说明就可以了,这些内容在后面的章节中还会有详述。关于图表的内容,目前中国大陆地区使用K线较多,我们可以阅读史蒂夫·尼森的《日本蜡烛图技术》(http://www.douban.com/subject/1087737/)来学习这方面的知识。

  第四章 趋势的基本概念

  趋势是技术分析三个核心理念之一,道氏理论六项基本原则,有五项在描述趋势,由此可见趋势在技术分析中的重要性。

  这一章可谓是重点中的重点。技术分析中的很多重要概念,在这一章里都进行了详细的阐述,如趋势、支撑和阻力、回撤、反转、跳空等。即使是有一定经验的技术分析人士,在进行市场解读时,也经常回到这里进行复习。

  建议大家在翻开这一章前,斋戒沐浴,怀着崇敬的心情去阅读和理解每一个字,谨慎地做好圈点和笔记,并打开行情软件,进行验证和实践。

  第五章 主要反转形态

  反转是最受关注的市场行为。在进入学习之前,有必要区别一下反转和反弹:

  反转意味着趋势的改变;
  反弹指的是下跌趋势不变的情况下,市场的上行运动,反弹对长线投机者意义不大,但对短线投机者很重要。

  本章详细介绍了最常见的反转形态头肩型和双底(顶),这两种形态也是最容易被滥用的技术形态。重点有两个:成交量变化在形态形成过程中的重要性,以及形态失败的情况。

  第六章 持续形态

  持续形态指的是,市场经过一段时间的盘整后,继续沿原有趋势运动。在持续形态中,成交量的变化同样是重点。持续形态有很多种,要自己从这些形态中总结共同点。

  本章的结尾提到了技术分析中最重要的概念之一——背离。在判断市场走势时,各种不同的技术指标要和价格指向同一方向,如果有某个指标和价格反向,则称为背离。背离说明价格的走势至少不是太稳固。

  第七章 交易量和持仓兴趣

  在各种辅助指标中,成交量是最重要的,一位技术分析人士可以不用趋势系统,不同动能指标,同样做的很好,但必须用成交量。

  需要注意的是,在上升趋势中,必须要有成交量放大的支持;而在下跌趋势中,成交量验证可有可无,放大的成交量只代表这个下跌趋势可能会更猛烈,而缩小的成交量并不意味着下跌趋势会中止。

  第八章 长期图表和商品指数

  这一章的重点,在于理解长期图表的意义。大多数股票市场的参与者只关注日线,周线和月线可以为我们提供更大的视角。如果月线和周线是下跌趋势,那么日线的上涨行为就很可疑。同样,周期更短的日内线可以为我们选择比日线更精确地交易点。

  周线承上启下,是最重要的。

  第九章 移动平均线

  移动平均线从本质上来说就是趋势线。随着人们对移动平均线的使用越来越多,也不断开发出了更多新的用法。如果一位技术分析人士对移动平均线得心应手,他可以放弃任何其它技术指标,只要花几秒钟扫一眼移动平均线,市场状况就了然于胸。

  关于移动平均线时间周期,历来是技术分析人士关心的一个重要问题。在本书中引用了美林公司对此进行的一项跨度为4年的研究,结论是,没有那种移动平均线可以证明是最好的。在本书的新版《金融市场技术分析》中,作者删除了对这个试验的引用。

  如果你真正了解了移动平均线,会发现,关于时间周期的问题,根本就不是问题。移动平均线的关键不是时间周期,而是你如何去解读它。移动平均线要在实践中慢慢去发现,并掌握它。

  第十章 摆动指数和相反意见理论

  摆动指数就是我们常说的动能指标。理论上这种指标可以手工绘制,但它还是在计算机普及之后才迅速发展起来。本书成书时间较早,因此对动能指标的介绍不是太深入。不过,作者仍然提出了非常有见地的建议:

  移动平均线适用于趋势存在的市场,动能指标更适合于盘整状态的市场。

  向大家推荐一本专门讲解动能指标的书《动能指标》:
  http://www.douban.com/subject/2007962/

  第十一章 日内点数图

  这种技术方法已经不太普及,本章可以略过。

  第十二章 三点转向和优化点数图

  这一章也可以略过。

  第十三章 艾略特波浪理论

  艾略特波浪理论是一套极为难掌握的技术分析方法,事实上,到现在还有很多人在怀疑它在预测方面的功效。艾略特波浪理论并非必须掌握的方法,实在不入门,不要勉强自己。本书总结了艾略特波浪理论的关键点,放弃了一些晦涩难懂的东西,对了解波浪理论的主要内容很有帮助。如果你打算进行深入学习,中国大陆地区已经出版了两本权威书籍:

  艾略特波浪理论:市场行为的关键
  http://www.douban.com/subject/1082262/

  艾略特名著集
  http://www.douban.com/subject/1102528/

  不过,我建议大家不要过早的接触这套理论,如果不得其法,反而会对现在的判断体系产生影响,事实上,很多人也确实如此。艾略特波浪理论在市场分析方面做出了划时代的贡献,但在市场预测方面的功效到底如何,还有待时间进一步趋验证。

拉尔夫·纳尔逊·艾略特(Ralph Nelson Elliott)
  第十四章 时间周期

  任何预测方法在时间预测方面都是在做无谓的挣扎,包括卜筮里的应时,每一个商业算命师都极力回避。一位技术分析人士能够很容易的看出趋势即将反转,但是他完全不知道到底什么时候反转,也正是这一点,让技术分析的功效打了折扣。本章所介绍的内容,也是在做一些尝试性的探索。

  第十五章 计算机和交易系统

  这一章的内容里我们有些遥远,不过一些理念还是很值得借鉴。

  第十六章 资金管理和交易策略

  这一章是本书区别于其它技术分析大全的亮点。一位优秀的技术分析人士,必须有同样优秀的资金管理技能作为辅助,否则就像八卦的阴阳鱼少了一半。实际上,绝大多数折戟于技术分析的人正是忽略了,或根本不知道资金管理的重要性和必要性。一位技术分析人士,在市场上打拼了几年,越来越成熟,这种成熟的实质不是预测得越来越准确,而是在技术分析的结合下,资金管理技能越来越高。

  这一章最后的《资金管理要领和交易策略举要》很有指导意义。

  全书大会串

  这一部分里的技术分析清单很有价值,它提供了一个我们进行市场分析时的清晰思路。

标签: 读书
  
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推荐 42人
90人 喜欢 喜欢
2009-11-01 16:48:47 牛马

飘香手把手亲传了

2009-11-01 17:02:04 尘埃仍在(初夏) (戒嗔)

等续

2009-11-01 17:06:10 符号

读过三遍,每次都能看到新的东西.值得反复去读的书.

2009-11-01 17:20:34 北门 (warrior of the night)

书已经堆着 等学业空闲就准备看了 有这篇导读真太好了

2009-11-01 18:22:14 [已注销]

买了有一段时间了,一直有畏难情绪,今年争取给读了。

2009-11-01 18:45:29 purpleteaqueen

恩,买了还没看,货币金融学看完了马上看

2009-11-01 20:30:41 阿飞·知行合一

艾略特发型不错~赞一个

2009-11-01 21:20:28 茶色 (orange+H2o)

“本书可谓字字珠玑,经常在不显眼的地方出现一句犹如五雷轰顶的话,让我们傻傻地琢磨很长时间,越琢磨越有味道!有时在经历一场惊涛骇浪后,寂寥之中翻到书中某处,顿时眼泪哗哗的……”
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如此看来,这本书真的不错。有重点和亮点。

2009-11-02 08:28:13 [已注销]

经常读

2009-11-04 16:27:05 专注 (Lanny)

我也将自己以前读此书的笔记内容发上来共享一下~

趋势不会随意发生改变:
千万不要以为绝大部份趋势的变化突如其来,事实上,趋势在发生重要变异之前,通常需要一段酝酿的时间。

反转形态所共有的基本要领:

1、在市场上事先确有趋势存在,是所有反转形态存在的前提;
2、现行趋势即将反转的第一个信号,经常是重要的趋势线被突破;
3、形态的规模越大,则随之而来的市场动作越大;(形态内摆动的高度越大,经历的时间越长,突破后的力度越大)
4、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态,但其波动性较强;
5、底部形态的价格范围通常较小,但其酝酿时间较长;
6、交易量在验证向上突破信号的可靠性方面,更具参考价值。(在顶部反转过程中,交易量不是关键;在底部反转中,交易量的相应扩张,却是绝对必需的。)

头肩顶和头肩底的区别:
市场具有“因自重而下跌”的倾向性,因此在底部突破时,必须具有较多的交易量;另外在底部,当颈线被突破后,市场更惯于反扑。

形态的规模
双峰之间持续的时间越长、形态的高度越大,则即将来临的反转的潜力越大。在最有效力的双重顶或底形态中,市场至少应该在双峰或双谷之间持续一个月,有时甚至可能达到两、三个月之久。

圆形底
之所以要着重讲述圆形底形态,是因为根据经验,一旦这种罕见形态果真出现了,通常便是市场的底部。

持续形态
反转形态与持续形态的另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间,并且它也构成了主要的趋势变化。相反,持续形态通常为时较短暂,明显属于短暂形态或中等形态的类别。

三角形完结的时间极限
三角形形态的完结,具有时间极限,这就是两边线的交点---顶点。一般的,价格应该在三角形横向宽度的一半到四分之三之间的某个位置上,顺着原趋势方向突围而出。该宽度就是从左侧竖直的底边到右侧顶点的距离。举例来说,如果其宽度为20个星期,那么突破就应发生在第10周到第15周之间的某个时刻。
如果价格始终局限于三角形内,并超出了上述四分之三的范围,那么这个三角形就开始丧失其潜力,这通常意味着价格将持续的漂泊下去,直到顶点以外。

喇叭形
它是三角形的不同寻常的变体,相对较少见。它代表了公众参与交易活动非常积极的情形(这是不同寻常的),所以最常发生在市场的主要顶部过程中。喇叭形通常是看跌形态。

钻石形态
钻石形态通常出现在市场顶部,是另一种相对罕见的形态。本形态的特别之处在于,它其实是由两种不同类型的三角形----扩大三角形和对称三角形组合而成的。

事实上,移动平均线法在相当多的时间内不能发挥所长。我们反复强调,技术型交易商必须掌握一整套技术工具。在市场趋势良好的时候,移动平均线法无懈可击,那就不妨打开自动交易系统,自己去掉一一阵子鱼。而市场处于其余场合时,采用非趋势顺应系统,比如超买-超卖摆动指数,更合适。

摆动指数最重要的三种用途:
1. 当摆动指数的值达到上边界或下边界的极限值时,最有意义。
2. 当摆动指数处于极限位置,并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象时,通常构成重要的预警信号。
3. 如果摆动指数顺着市场趋势的方向穿越零线,可能是重要的买卖信号。

2009-11-04 16:36:17 专注 (Lanny)

但是我个人对技术分析是有所保留的:
随着电脑在1990年代之后的大规模普及,任何人只需三个月就可以学懂技术分析的各种指标。所以大家不好以为自己看了这本“圣经”,就可以在市场所向披靡了。
就当是我学艺不精吧,对于技术分析,我的看法是要先走进去,然后要在走出来,沉迷进去可能会很糟糕。

2009-11-23 23:28:15 中华小快板 (新天新地有新人)

Lanny的笔记不错。
关于你对技术分析有所保留的理由,我从前(没有做期货和股票前)也这么想(既然人人都会,又怎么能指望靠着这个赢利/赚钱);但是两三年做下来,不得不说,多数情况下(即使是纯看)技术走势(上升或下降趋势、突破等)的结论要比所谓“基本面”和众多分析师的来得靠谱得多,可操作性和可赢利性也强得多。

2009-11-24 01:00:41 我的剑会笑 (你简单,世界就简单)

写的很好。窃以为这本书的精华都在1、2、4章,尤其是第四章,真的很经典,后面就趋于平淡了。

2010-01-05 16:40:53 luckyzh

学习啦

2010-01-29 17:45:15 猪的思考 (先把最麻烦的问题解决掉)

mark,好。

2010-04-01 15:34:22 小虎 (致广大而尽精微,极高明而道中庸)

技术分析看懂很容易,本来就来于自然(波浪的潮起潮落),没有什么复杂的模型!但是要从看懂到操作再上升到准则,就要看各自的修养和悟性了。

2010-12-14 14:19:28 走走看看

赞一个

2010-12-21 19:13:47 (自縛是故必須自解)

重温一遍,好文

2011-07-06 14:12:26 御风而行 (减化、减化、减化)

准备跟着你的导读读这本书,谢谢!!

2013-06-07 13:52:02 整形姐 (http://www.cofool.com)

刚刚开始学习 前来看看

2015-04-05 16:29:56 山吐月

收藏

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