资本运作——*ST三盛300282

三盛教育，原名汇冠股份，2011 年 12 月 29 日，公司成功在深圳证券交易所创业板市场挂牌上市。是中国触摸屏行业的龙头企业之一，也是全球一流的触摸屏供应商。

2015年8月，公司完成控股股东变更，控股股东由西藏丹贝投资有限公司变更为北京和君商学在线科技股份有限公司。

第二任实控人，和君商学花费13.9亿（139347000元）购买27869400股（占比21.91，后续因为业绩补偿，持股比例变为23.08%，24.01%），每股50元。

和君商学的治理理念是：

1、依托控股股东在教育行业的基因和资源，抓住未来教育装备智能化的行业趋势，通过自身内生及外延并购等手段，打造一流的教育装备及教育智能化整体解决方案提供商，并最终致力于打造智能教育生态圈。

2、2016.7.12非公开发行股票收购恒峰信息，进军智能教育服务领域

3、继续保持触摸屏业务

2017年10月25日，三盛集团接手公司，三盛集团拥有较强的资金实力，非常看好教育与地产协同发展的前景。

三盛集团分两次购买和君商学股权，第一次花费10亿，购买37430646股；第二次花费1.71亿元（171354202.6）购买15521214股（占比6.22%）。

三盛集团花费3亿（299791881.9）购买福万方实业持有的14915019股；福万方是旺鑫精密原股东，2014年汇冠发行股份购买旺鑫精密时，福万方2.6亿进入，这次3亿退出。

综上，第三任实控人三盛集团花费14.7亿元购买6786.7万股（占比27.2%）。

和君商学13.9亿进入，11.7亿退出，两年账面亏损2亿退出。但和君商学2016年非公开收购恒峰信息，估值8亿，所有者权益8000万，中间差值7.2亿，大股东很可能从这里面做文章拿走部分差价，所以和君商学可能最后还是盈利。

三盛集团进入后，公司业务一直没起色，由于是2017年接盘，又遇到2018年单边下跌以及注册制影响，公司市值一直下跌，2017年10月股价13元（前复权）跌到18年10月低点6元，2019年10月又涨回13元后，2020年基本在6元附近，2021在4元附近。

三盛集团在2022.4.29被曝出违规担保9.1亿，被ST。除此之外，手中的股票也是频繁质押融资，这两项应该和当时的成本差不多了。

2022年9月29日，三盛集团与深圳市太力科新能源科技有限公司签署了《股份转让协议》，82120万元购买74112678股（19.8%）。

2022年11月3日，公司和三盛董事长林荣滨收到证监会立案告知书，因
公司涉嫌信息披露违法违规被立案。

第四任实控人买入公司后也是没安好心，立刻使用公司自有资金5亿买入湖南大佳持有的麻栗坡天雄新材料有限公司51%的股权，而这个标的公司的股权被湖南大佳质押给了建行。另外，天雄新材租赁的土地和生产线也都被抵押，可以说这个公司股东如果没钱还债，这个公司就没法开展业务了。天雄新材当时就被会计师事务所出具带强调事项的财报，流动负债1.64亿，流动资产0.87亿，可以说是资不抵债。但上市公司估值10亿，花5亿买51%股权，这就是为了榨干上市公司最后一点资产。

研究这个股票就是想通过回看有问题公司，找出适合的参与时间和退出时间。

1、和君商学是在2015年牛市买入公司，这个位置很高，壳公司买入还是要跟随大盘，在大盘冷清的时候潜伏，并且要预留50%跌幅。

2、三盛集团2017年10月25日买入，公司在10月17日到11月18日停牌，当时公司在10月11日开始有资金进入，停牌这段时间，小盘股表现也不太好，三盛教育放出来后，主力有个自救的行为。

刚转手的时候不适合介入，最好是加入观察，如果这段时间又拉升也不用着急，再回落到此位置时，在试水购买也来得及。另外如果有年报发布，最好是年报发布完，公司没问题后再买入。

3、2022年4月延迟披露年报就应该意识到，公司可能会爆雷，因为这种壳公司，市值都很小，业务简单，不会有太难的工作，所以延迟披露可能就会有问题，先避开为好。当出问题后，这种公司就把持不住了，不知道会有多少雷，绝不可碰。

总结：根据大盘走势买，为壳公司板块预留50%的下跌幅度；刚转手时不急于买，观察观察等稳定后、出年报后潜伏；出问题后绝不可再碰！