波浪理论学习

调整浪的深度

　　“一个熊市预计会跌多少?”除了波浪理论，没有哪种市场手段能给这个问题满意的回答。解答这个问题的主要指导方针是调整浪——尤其当它们本身是第四浪的时候，会在先前小一浪级的第四浪的运动区域内达到最大的回撤，大多数情况下是在其终点的位置附近。

　　例1：1929至1932年的熊市

　　我们对1789 至19 北年这段时期的分析，使用了在1977 年1 月号的《循环(CycIe)》杂志上介绍的，由格特鲁德·舍克(Gertrude shirk)制作的，按不变美元校正的股票市场走势图。这里我们发现，1932 年大循环浪级的最低点，在先前循环浪级的第四浪——跨越1890 至1921 年的扩散三角形调整浪——的区域内触底(见图5—4)。

　　例2：1942年的熊市最低点

　　在这种情况下，1937 至1942 年的循环浪级熊市是一个锯齿形调整浪，它在1932至1937年牛市的第四个大浪区域内结束(见图5—5)。

　　例3：1962年的熊市最低点

　　1962年，浪④的暴跌刚好把平均指数带到了1949 到1959 年的五浪结构的大浪序列在1956年形成的最高点之上。正常情况下，这个熊市本该跌进浪(4)的区域——浪③中的第四浪调整。不过，这次小小的失败说明了为什么这个指导方针不是一种规则。先前强劲的第三浪延长，以及浪(4)中回撤不深的A 浪和强势的B 浪，都指明了这个波浪结构中的力量。这种力量延续进了适度的净调整深度(见图5—5)。

　　例4：1974年的熊市最低点

　　至1974 年的最后一跌，结束了1966 至1974 年循环浪级的浪Ⅳ从1942 年涨起的整个浪Ⅲ的调整，它把平均指数带入了先前小一浪级的第四浪(大浪级的浪④)区域。图5—5 再次说明了这次调整的深度。

　　例5：伦敦黄金熊市，1974至1976年

　　这里我们有一个来自另一个市场的例子，说明调整在先前小一浪级的第四浪的运动幅度内结束的倾向(见图6—11)。

　　在过去的二十年中，我们对浪级较小的波浪序列的分析，进一步证实了任何熊市的通常极限是先前小一浪级的第四浪的运动区域——尤其是当被研究的熊市本身是第四浪的时候。但是，在对指导方针的合理修正中，如果一个波浪序列中的第一浪延长，那么第五浪后的调整会以小一浪级的第二浪的底为极限也是常见的情况。例如，跌至1978 年3 月的DJIA，正好在1975 年3 月形成的第二浪的最低点位置筑底，而这个第二浪跟在从1974 年12 月的最低点涨起的延长的第一浪后而。

　　有时，平台形调整或三角形调整——尤其是那些跟在延长浪后而的调整，通常会以微小的跌幅到达第四浪的区域(见例3)。有时，锯齿形调整大幅下跌并深入到先前小一浪级的第二浪的区域，尽管这种情况几乎仅发生在这个锯齿形调整浪本身是第二浪的时候。“双重底”有时就是这样形成的。