股票投资的核心是什么？寻找确定性。没有确定性的操作，就是投机，与听天由命的赌博是没有区别的。从概率上讲，投资的胜算概率是要超过60%（0.6），甚至达80%以上，而投机或赌博的胜算概率只有50%（0.5）甚至更低。确定性可在维基百科上被定义为“毫无误差的完美知识”或“没有疑惑的精神状态”。而在投资上，什么是确定性呢？它并不是100％的肯定性，它只是一种大概率事件。是一种能让你实现预期收益水平并让你非常有踏实感的模糊的大概率，彼得林奇说的“在股票市场上，一鸟在手胜过十鸟在林”。 就是确定性价值的通俗描述，因为手中一鸟是肯定的，但对林中的鸟，第一，是否真的有十只鸟？第二，都是些什么鸟？第三，鸟何时出现？第四，你能逮住鸟吗？这么多的不确定性，意味着标的的存量价值、等待的机会成本、抓住存量价值的或有性都是不确定的。从期望值角度看，其价值就要大大贬值。所以十鸟在林反而不如一鸟在手。
与确定性相对的就是不确定性。证券市场中充斥着种种的不确定性，尽管证券市场最不喜欢的就是不确定性。因为不确定性往往意味着市场风险，而资本的第一要素就是要规避或控制风险。因此，就连大名鼎鼎的乔治·索罗斯都说，“我什么也不害怕，也不害怕丢钱，但我害怕不确定性。”股票价格的短期波动就有较大的不确定性。股票投资的风险来自于短期的不确定性，但在满足一定时间条件的基础上，从股票本质和股市的规律特点都是有很大的确定性的。价格是由价值决定的，需要它会受供求因素的影响而出现波动，而价格的波动是围绕价值这条中心线而上下运动的。股票的价值就是由上市公司的未来成长性决定，这就是确定性。
现在的A股股市是半强式有效的，不是弱有效，也不是强有效，技术分析和基本面分析都有其存在的前提假设条件。也因此有较多非理性的投资成份，造成奥巴马上台，澳柯玛涨停，李天一被捉，天一科技跌停这样的A股笑谈。也产生着股票被高估或被低估时候。我们要回避高估的，关注被低估的，因为市场最终会修正它的错估，这是确定的事。
确定性，与胜算概率有关联，与历史经验有关联，与趋势方向有关联，与公开信息中明确的信息有关联。举例，最近连续涨停的百润股份，之前买入它等重组这种事是不确定的，发生的概率是很小的，除非你是内幕知情人，在公告前去买它是有很确定的把握。再比如贝因美，它与恒天然的合作是相对确定的事情，已经公告。平均要约收购价是18.4左右，现价17不到，那么，这里就有1..4元每股的套利空间，这是相对确定的事。即使它这两天也在下跌。
航天军工这段时间也很疯，我们回避这样市场热点，就像巴菲特，当年看不懂网络股就回避。赚看得见的钱，要比去赌来得更有把握，更有确定性。就像2013年的时候，我们买入白云山，等着换股成广州药业，因为白云山有折价套利空间约12%，买入后还跌了些，但没关系，因为到时合并广州药业是确定的事情，王老吉品牌放到广州药业经营并来超越可口可乐在国内的销售额也是确定的事。而后来，广州药业的上涨，让我们的实际套利收益高达45%左右，2个月多时间。搞笑的是后来广州药业又更名为白云山！要感谢的是那几位当时听我的买入白云山后，下跌，且被关了2个多月左右时间的朋友们，没有在那段时间怀疑过我的分析和投资策略，没有紧张抱怨。我们当时一起见证了罕见的历史机会。
现在贝因美，摆在了我们面前，你会怀疑吗？即便是近日17.9买入的，今天跌到17不到，明天可能更低呢？
再讲个有关确定性的事情。老陈昨天提到了打新股打了好几次都没中，感觉像是买彩票一样，没意思。后来“踏踏”回了一句，她上一波新股中了3只！注意，踏踏之前也是持老陈一样的感觉和理解，都不爱打了。后来这一波，再信我一次，中了3只赚好几万。打新股和买彩票有区别吗？区别大了去了。买彩票不是为了中2块钱或5块钱这样的安慰奖吧？是为了中大奖，中头奖，至少是二等奖吧？那么中大奖的概率是多少呢？
看到了吧？是100万分之一左右的概率，意即你花100万左右才可能中个大奖，而奖金也就是100万左右，这是相对确定的，但没有意义。打新股，现在的中签率是在0.5%到1%之间，1、2月份时高达1%以上。即平均打100个到200个号就有中1个号的可能。这也是相对确定的事。排除掉打三个号中一个号这种偶然运气成份，长期坚持下来就会体现这种必然的确定性。现在中一只就是几千上万的赚，而不是安慰奖。况且，新股没打中，资金是全返回来的，而不是像买彩票那样，没中就是为体育事业或社会福利事业捐钱了。
测算过，打新的收益率，平均的年化的，会达40%左右或以上！这是低风险的，相对确定的事。而做股票投资呢？一年能有40%左右的盈利吗？有的人有甚至更高，有的人就没有甚至亏损，那是相对高风险的，相对没那么确定的事。短期靠运气，长期靠概率，概率是一样的，中签率摆在那，多买多中，少买少中，但不一定说资金越多越好，因为现在打新是有限额的。
少买少中，但不一定说资金越多越好，因为现在打新是有限额的。（作者系gdy182003）
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