1)预告三季度业绩大增和全年业绩大增的个股;2014三季度股市行情已落幕,三季度沪指涨15.4%,季度涨幅创5年来新高。进入10月,A股将迈入决定全年业绩的四季度收官战。同时,四季度也是各路机构布局2015年行情的重要时点,如何把握四季度行情热点?如何为2015年行情做好准备,按照金时投资的四大选股逻辑:成长加速,困境反转、周期景气、隐蔽资产,我们提出如下几个选股方向:
2)有潜在高送转潜力的中小盘股;
3)未来有资产注入、收购兼并可能的个股;
4)国资、国企改革受益股;
5)新能源汽车行业产业链受益股、军工产业个股、信息安全行业个股等高景气行业个股;
6)受益于沪港通开启、房贷政策松绑的房地产股等政策刺激股;(9月30日,央行和银监会联合发文:对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭,为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房,银行业金融机构执行首套房贷款政策。在已取消或未实施“限购”措施的城市,对拥有2套及以上住房并已结清相应购房贷款的家庭,又申请贷款购买住房,银行业金融机构应根据借款人偿付能力、信用状况等因素审慎把握并具体确定首付款比例和贷款利率水平。显然,这是管理层给房地产市场打入的一剂强心针,必将对房地产市场产生重大影响,资本市场上受益预期房地产回暖的个股或都迎来重大机会。)
基于以上的选股方向,从9月27日起,金时投资推出《决战2014 布局2015》系列文章,寻找在2014年四季度收官战中可能取得良好收益的品种和2015年可能获得大机构青睐当前值得建仓的个股。
基于我们的选股逻辑和大数据分析,今日我们看好安徽水利(600502)、保利地产(600048)。
安徽水利:三大超级利好催化 静迎“戴维斯双击”
公司近日发布公告,拟以自有资金3000 万元在安徽省合肥市庐江县投资设立全资子公司“安徽水利(庐江)和顺地产有限公司”。 另外股东大会通过了《关于公司非公开发行A 股股票预案的议案》,下一步将报审证监会。
设立地产公司,为已有土地开发,更为品牌提升和产业协同
公司投资设立庐江和顺地产,短期看是为7 月份竞拍所得的庐江县3#地块(105 亩)后续开发做准备,似乎影响有限,但我们认为对公司的中长期有着较为深远的影响:1)与母公司安徽建工之间的协同开始显现,地产业务开始从三四线进军省会,也为“和顺地产”品牌提升、地产业务的稳步发展奠定坚实基础;2)增强公司“工程—地产—酒店”产业协同能力,提高其综合开发能力,为深度介入新型城镇化建设打造竞争壁垒。
安徽省地产运营相对良好,土地成本低是公司优势之体现
公司地产业务贡献营收比重不足15%,但由于其超过40%的毛利率,贡献着近45%的净利润,受整体地产的悲观预期影响,市场对此有一定担忧,我们认为在公司“稳步发展”战略之下,其前景依然可期:1)行业上看,省内陆产情况好于全国,2012 年以来住宅销售面积、总额以及地产开发资金等三大指标上看,安徽省均明显好于全国水平;2)公司层面看,综合开发优势、国企背景、市场定位等使得公司土地成本较低,加上较强的资金实力,使得公司在区域地产竞争方面具备较大优势。
国企改革、资产注入、水利投资加速催化下,“戴维斯双击”可期
1)较低的增长基数、高速增长的工程订单驱动下,公司业绩提速概率较大;2)安徽省国企改革、整体资产注入(定增面临的同业竞争以及国有股权控股比例过低问题,使得资产注入概率徒增)、水利投资加速(巢湖治理、引江济淮等省内大型水利工程陆续招标)等催化下,估值有望提升。因此公司有望迎来“戴维斯双击”投资机会。不考虑资产注入,预计公司2014-2016 年EPS 为0.48 元、0.59 元、0.71 元;考虑注入及股本摊薄后,2015 年EPS 为1.05 元,维持公司“买入”评级。(光大证券)
保利地产:当月销售继续回升 同比较去年基本持平
公司8月实现销售面积78.48万平方米,比2013年同期上升1.62%,环比上升42.92%;实现销售金额84.32亿元,比去年同期下降0.82%,环比上升27.45%。伴随推盘加大,公司8月销售数据恢复基本符合趋势。从销售均价看,8月销售均价为10744元/平,较年初销售价格有所下降。2014年1-8月公司实现签约面积634.6万平方米,同比上升-9.59%;实现签约金额801.87亿元,同比上升1.43%。
8月公司累计仅获取项目3个。8月公司新增项目累计占地面积28.65万平、累计建筑面积67.33万平。以上项目累计权益土地款支出在30.29亿,折合每平米地价4498.7元。按照公司2013年所实现的项目销售均价1.13万元/平推算,以上土地储备具备正常利润率。公司1-8月土地投资权益金额为229.04亿,较去年同期下降20.15%。公司自2季度开始,土地投资始终保持较低水平。
1H公司市场占有率达2.09%,较2013年提升0.55个百分点。截至今年上半年,公司共有在建拟建项目222个,项目计划投资7454亿元,占地面积4234万平,总建筑面积11503万平,可售容积率面积8500万平,在建面积4143万平。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.29和1.57元。按照公司9月5日5.92元股价计算,对应2014和2015年PE为4.59倍和3.77倍。维持对公司的“买入”评级。给予公司2014年6倍市盈率,目标价格7.74元。
1. 当月销售继续回升,同比数据较去年基本持平。公司8月实现销售面积78.48万平方米,比2013年同期上升1.62%,环比上升42.92%;实现销售金额84.32亿元,比去年同期下降0.82%,环比上升27.45%。伴随推盘加大,公司8月销售数据恢复基本符合趋势。
从销售均价看,8月销售均价为10744元/平,较年初销售价格有所下降。2014年1-8月公司实现签约面积634.6万平方米,同比上升-9.59%;实现签约金额801.87亿元,同比上升1.43%。
2. 土地投资保持低位。8月公司累计仅获取项目3个。8月公司新增项目累计占地面积28.65万平、累计建筑面积67.33万平。以上项目累计权益土地款支出在30.29亿,折合每平米地价4498.7元。按照公司2013年所实现的项目销售均价1.13万元/平推算,以上土地储备具备正常利润率。公司1-8月土地投资权益金额为229.04亿,较去年同期下降20.15%。公司自2季度开始,土地投资始终保持较低水平。
3. 投资建议:维持“买入”评级。1H公司市场占有率达2.09%,较2013年提升0.55个百分点。截至今年上半年,公司共有在建拟建项目222个,项目计划投资7454亿元,占地面积4234万平,总建筑面积11503万平,可售容积率面积8500万平,在建面积4143万平。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.29和1.57元。按照公司9月5日5.92元股价计算,对应2014和2015年PE为4.59倍和3.77倍。维持对公司的“买入”评级。给予公司2014年6倍市盈率,目标价格7.74元。(海通证券)
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