近期，外盘股市风声鹤唳，道指自9月19日高点来累计下跌超7%，纳斯达克指数累计下跌超8%，英国富士100指数、德国DAX指数、法国CAC40指数、日经指数、韩国指数都有10%左右的下跌，纽约原油期价从6月初的100多美金一桶一路杀到近80美元，黄金从7月初1300多美元一路下跌到1200美元左右，似乎全部品种都在下跌！非也，美元指数从7月初不到80，一路上涨到近期的85附近，美元走的非常强。从另外一个方面印证了美元和大宗商品的跷跷板效应。
再来看看内陆市场，上证指数10月9日摸高2391点后，在外围市场的影响下，走出了强势整理的态势，近几日盘中屡有下跌，但是整体跌幅都不大，深圳成指的走势也比较类似。大趋势上看，走的最强的是创业板指数，10月9日收盘近历史新高，近几日也略有回调。
看了外围市场和内陆市场的走势，很明显的发现，内陆股市的走势要远远强于外盘。在2400点关口，大盘借外盘暴跌顺势调整，应该来说，为后市进一步走强将奠定良好的基础。
四季度国内还有几件大事，十八届四中全会以及年底的中央经济工作会议。按照惯例，在重要会议之前，一般股市走势都会比较犹豫，因为大家都在期待会议上出台的重大政策，再加上适逢年终，在今年机构整体收益非常不错的情况下，有兑现部分收益的可能。所以，我们判断四季度行情整体上以局部热点活跃为主，指数上看将是一个蓄势整理的过程，为2015年冲击2600，甚至更高点位作准备。
基于此，我们从10月17日开始推出《备战黄金2015年股市》系列，寻找2015年可能获得大机构青睐当前值得建仓的个股。
针对2015年的行情，金时投资继续按照四大选股逻辑：成长加速，困境反转、周期景气、隐蔽资产，提出如下几个选股方向：
1)预告2014全年业绩大增的个股；
2)有潜在高送转潜力的中小盘股；
3)未来有资产注入、收购兼并可能的个股，国资、国企改革受益股；
4)在中国市场、甚至全球市场上具有独有、唯一业务，有较大护城河的股。
5)新能源汽车行业产业链受益股、军工产业个股、信息安全行业个股、移动互联网股、环保股等高景气的行业个股；
6)受益于沪港通开启、房贷政策松绑的房地产股等政策刺激股以及具有全球估值优势的个股；
基于我们的选股逻辑和大数据分析，今日看好中航光电(002179)、万华化学(600309)。
中航光电(002179)：新能源汽车业务收入4季度环比大幅增长有望超预期
维持“增持”评级。公司与海外连接器巨头泰科电子签署《战略主供货协议》，双方互以对方产品标识标准向对方供货，即互相贴牌，化对手为伙伴，公司布局占领新能源汽车连接器市场(70%份额)的价值再超市场预期。维持2014-15年EPS 0.72元、1.01元的预测。维持目标价为40.8元。
公司在新能源汽车市场的绝对优势地位得到强化，携手泰科扩大营收、提高品牌力和技术实力。泰科是全球第一大连接器厂商，此次合作，主要看中公司在新能源汽车连接器的市场优势，目标是渗透新能源汽车上的低压连接器市场(高电压连接器由中航光电提供，低压连接器由泰科贴中航牌通过中航光电销售).
泰科领先的技术实力和全面的供应商资质助力公司拓展合资及海外新能源汽车市场。公司已经进入部分合资厂商认证体系。借助泰科平台，能够提升公司研发能力和生产工艺，依托品牌优势，全面进军合资及海外新能源汽车市场。
预计中航光电新能源汽车业务收入4季度环比大幅增长，再超市场预期。最新调研显示，4季度主要新能源汽车整车厂(也是中航光电客户)订货量环比3季度翻倍。(国泰君安)
万华化学：四季度全球货源紧张 MDI价格将继续上涨
公司三季度归属上市公司的净利润与扣非后的净利润分别为6.93 亿元、6.53 亿元，较二季度的6.52 亿元、6.42 亿元小幅环比改善。公司业绩的环比改善主要是源于MDI 价格自底部的持续上涨，而改善并不明显主要是因为二、三季度的聚合MDI价格呈“V”字形走势，而主要原材料纯苯呈倒“V”字走势，产品均价与成本变化并不明显。
自我们判断国内聚合MDI 价格拐点出现以来，国内聚合MDI价格在8、9、10 月分别上涨了500、1000、600 元/吨，价格的上涨主要是因为国内外MDI 的价差较大，全球贸易流向发生逆转，以及寡头策略的变化导致；我们认为四季度受国内主要装置检修国内供需结构将发生转变，供给偏紧，价格将继续上涨；而我们对2015 年的聚合价格更加乐观。
北美地区MDI 装置全部是08 年前投产的，近几年并无新增产能，而随着美国经济复苏的影响，北美地区MDI 需求旺盛，美国MDI 价格自2011 年以来持续上涨；2014 年，美国的MDI供给非常紧张，价格连续上涨，而9 月份巴斯夫、拜耳在美国的装置宣布不可抗力，停车检修，对美国的MDI 供给可谓雪上加霜，美国已经出现延期供货的情况，价格将延续上涨。四季度是北美地区MDI 补库存阶段，供给紧张导致无法补库存，而美国2015 年仍未有新增产能投放，北美地区的MDI 供需失衡将维持较长的时间。
价格上涨与成本下降将导致四季度业绩预期环比、同比皆改善纯苯是MDI 主要的原材料，受原油价格下跌的影响，国内纯苯的价格自6 月份的9700 元/吨的高点跌至8500 元/吨；而公司聚合MDI 的价格已经由6 月份的15000 元/吨上涨至当期17300元/吨，且未来将继续上涨，成本下降与价格上涨大幅提升MDI的单吨盈利能力；公司四季度的销量虽会受一定影响，但单吨盈利能力的提升带来的利润远大于销量下降。
我们对2015 年公司的情况乐观包括MDI 盈利与八角石化产业链两个方面。对于MDI 盈利方面，我们认为，受原油价格下跌的影响，主要原材料纯苯的价格难有起色，而MDI 在寡头垄断，国内需求小幅复苏，出口增长，进口下降等多种因素的综合影响下，MDI 的价格将非常乐观；八角石化产业链方面，我们判断明年3 月底石化产业链将建成投入生产，考虑公司产业链较长，产品毛利率下积，洞库、氢气消耗、蒸汽分级利用等多个成本节省优势，公司的石化产业链有望大幅超越市场预期。
MDI 的价格底部已现，受国内需求复苏、出口增加，进口减少等多重因素影响，国内MDI 价格将趋势性上涨，我们预计2014~2016 年EPS1.40、2.30、2.92 元，维持买入评级。(中信建投)
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