这一周市场经过多太多波折，周一在上证在强烈上涨的中让市场投资者欣喜万分，但中登全债新政这一突如其来的黑天鹅让众多投资者措手不及，周二午后狂跌160多点，并放出了1.2万亿的天量。市场节奏随之大变。在高位融资买入的投资者浮亏严重，市场震荡加剧。余下的交易日就是人性的贪婪与恐惧最真实彰显。
其实好多投资者在这一波上涨时也赚不少，但是一到震荡市，就难以坚守自己的操作策略。周二的这个大调整其实我们这早在12月4号时就感知到了，一真对上证大幅上涨很谨慎。但也没有预料到它会以这种形式呈现出来。
技术上上证在前期7月至11月24号央行降息前上涨时趋势线比较缓，角度在20－30度左右；央行降息后极大激发了市场的热情，上证更是以大于45角形式上涨，而且一个交易日比一个交易日还要强势，其实这个过程类似强弩放箭，前期动能比较强，但后面越来越弱，监管层的政策让市场投资者如惊弓之鸟，纷纷出逃。其实市场本身没有错，这里面永远反应了参与其中的投资者恐惧与贪婪。好多投资者都是在最近上证强势上涨吸引过来，营业部开户重现07年的现象，需要长时间的排队才能开户。普通投资者的热情可见一斑。当年目前市况也有很多解读方法。具体我们在这儿就不分析了。
大多数的投资者想获得超额的收益，但是投资向来不是一个简单的事情。成功的投资是一个系统工程，分为很多层次，最主要的是选择适合自己的投资哲学及在这一哲学下的系统方法，后面才是投资目标选择。最近的上涨了也曾接到朋友电话咨询问我们选什么股票好。其实我们觉得是本末倒置的问题。许多投资者因各种原因没有去研究投资哲学，反而经常去打听别人一些目标去投资，如果对的话可能会赚很多，但谁也不能保证每次都对，错误就再所难免了，但应对错误投资建议时可能没有合适的方法去控制风险。
市场是个大独裁家，它判定所有决策正确与否，当然还需要考虑时间跨度，有时短期看起来相对错误的决策可能经过时间的洗礼才能彰显最终的正确。但无论时间长短，时间同样给真正正确的决策丰厚的回报。同样，投资也是一个长期的事业，决非一朝一夕就能够达成很高的境界。当然我也是凡人，也在不断的精进自己投资研究系统。
还有一个就是理念与执行之间的问题，对理念打折扣的执行也同样有问题，选择性执行投资理念也会出问题。恩师经常教导我们要知行合一，如若能达到这一水平，投资收益率就会很高。不瞒众读者，我们对A股的执行力很差，这也有其中原因，我们能看得到的机会相对比较多且不愿固守中期自己能认知到的到现在验证的牛股，宏源证券首次公布要与申银万国合并的时候我们就看到了机会，七月底八月初我在11元左右进过，就是没能坚守自己当初的判断。同一时期的还有申万菱信申万证券行业B。当然拿这两个例子来说明知行合一相当重要，你研究认知与执行完美结合我相信你的收益率肯定会很不错。
话又回来了，港股上更容易坚守一些，最近持续火爆的中州证券在9月份就看中了，经过了前期的判断，市场并给予我们判断的积极正面反馈，港股的交易制度及市场特征横盘期波动相对也可以说震幅要比A股小一些，这让坚守相对轻松一些（本人心脏承受大幅波动的能力较差些，能承受得了赚钱，却承受不起大的浮动亏损）。
相对普通投资者，大家可能也有很多成功的案例，我们的建议是多分析分析自己的亏损，争取在今后的投资中少犯类似的错误；对于自己成功的案例，也要分析判断并对优秀的方法继续使用。在这一过程中不断精进自己的投资方法，提高成功率，降低失误率。同时我们也分享一个比较成功的投资哲学——投资大鳄索罗斯信奉的方法论——在做出正确决策时要尽可能最大化收益；在做出错误决策时尽可能最小化损失。当然这一过程也是对投资者心性不断磨砺的过程，熬过这一心理关，你就大有进步，对这一进步的奖励我想就是市场给你的丰厚回报率吧。
当然，对于未来的市场无论是A股还是港股，多数人还是充满信心的，但在这一过程中还会从市场、从监管层传出负面因素考验大家的信心。对于未来行情，我们这有一幅近期做的上证技术分析，以06年牛市初期的图形为蓝本，读者可自行比照。我们认为历史会重演。以我们的判断从现在开始至明年的五到六月份的时间内将会一直处于调整期，无论是A股的上证还是恒指都会处于宽幅震荡的阶段如下图3所示的中期趋势，大幅上涨的可能性不大。我们想说的是建议大家一方面在这半年内磨砺好自己的投资技能，并精选行业目标做中期准备，以备明年下半年大丰收。如有不认同，欢迎讨论或板砖。基本面的分析就交给研究员们及政策制定者吧。
附图如下
（完）
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