对于大宗商品的投资来说最大的梦魇便是煤炭一直以来的走势。
经历了多年市场主导地位之后,煤炭行业似乎已经进入了一个“结构性下滑”阶段。美国能源资料协会(EIA)以及其他市场分析师都认为煤炭出口量一直在下降,美国本土的需求也并不乐观,而且来自天然气的竞争也日益激烈。
对于日薄西山的煤炭业,最近发生了一件非常有意思的事情——该行业最大的反对者乔治·索罗斯似乎一改往日看空态度,转而支持煤炭产业。
索罗斯,其240亿美元的身家建立于一直以来成功的交易策略之上。近期,根据英国Guardian卫报的报道,气候慈善家、亿万富翁索罗斯似乎已经开始布局煤炭股,投资煤矿巨头Peabody Energy与Arch Coal,累计投资超200万美元(约合1278万元)。随后,索罗斯抄底煤炭股的消息不胫而走,同时刺激其他煤炭股大幅走高。
一直以来由于公用公司对其他能源的偏好,热能煤产业遭受重创。2014年对于煤炭企业来说,是非常可怕的一年,而2015年也并没有任何好转。
所以大家就更想知道是什么让这精明的商人、资本大鳄兼气候慈善家突然开始投资煤炭股。其实有这几种可能性:首先,索罗斯可能只是希望在垂死的煤炭产业回光返照之时做一个短期盈利投资。短期之内,投资者可能对煤炭产业的前景过于悲观了,所以煤炭股的价值有可能存在过分低估。
另外,一旦索罗斯看多煤炭股的消息一出来,就会引发市场的乐观情绪,导致煤炭股的激增。所以很有可能,这位亿万富翁只是利用这种消息面的反弹作用,快速的小赚一笔。如果是这样,那他就成功了。鉴于近期煤炭股的价格,索罗斯在这次投资决策中的收益翻了一番——可能高达200到300万美元。
但是,对于像索罗斯这样的大鳄,两三百万美元的收益应该并不会让他感到兴奋。毕竟,即使按照他净资产5%的收益,他每年也能赚到12亿美元,也就是每天480万美元。那他为什么花费额外的精力,并且在承担更大的风险之下去选择赚取那区区几百万呢?
另一种较为乐观的可能性是,索罗斯在这些具有大量待证实储量资产中看到了价值,据悉,其未公布储量可能达到110吨的量级。从理论上讲,这些资源价值数千亿美元。很有可能,索罗斯是希望通过非常低廉的价格寻找购买不良资产,而且如果未来煤炭价格因煤炭企业的陆续破产和监管压力而出现上涨,那他将获利丰厚。
这种理论是有可能的——毕竟110亿吨的量级意味着非常多的煤炭储备,而且煤炭价格处于10年低点,期货价格接近每吨50美元。也许索罗斯认为煤炭还有很长的一段路要走,而且关于煤炭污染问题可能有些过分夸大了。其价格应该不能再低了,这意味着当前正是抄底的好时机。
当然,有一些评论家认为,索罗斯只是覆盖先前持有的空头头寸。鉴于他众所周知的政治倾向,索罗斯做空煤炭并不足为奇。如果他这样做了,最近几个月的增持可能紧紧是空头回补,那投资者可能被索罗斯看多煤炭股的错误信息变得过渡兴奋了。当然,目前还无法确切知道索罗斯购买煤炭股的真是原因,但鉴于当前市场的波动性,以及该行业的一个整体风险水平,投资者应该能做出足够机智的选择。
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