趋势是技术分析的基石,趋势概念由查尔斯·道所提出,对于趋势的解释,不同技术分析概念的观点有一定区别。
趋势的整体分为主趋势、次级别趋势、日内波动。在双向交易市场中,趋势性表现尤为明显,顶部与底部往往分别由多头和空头所导致。如外汇、金融期货、商品期货,从大的周期上讲,双向市场的涨跌受其对标的实际实物的供求关系影响。从细节上看,是资金博弈留下的轨迹。
在A股市场,技术分析的价值并不十分重要,因为整体市场是个大的循环系统,对于个体企业而言,其股票空头天生存在,多头不一定存在。但对于指数而言,技术分析则有较强作用。投资者卖了X股,转而去买Y股,对于单一个股而言技术分析的时间周期相当扭曲。
在指数上,技术分析的吻合程度较高。指数波动代表着市场多空双方随着时间变化的态度变化。在价格不断波动中,随着盈亏的变化与预期变化,多空心理上都会有所变化。趋势运行过程中,随着回调、反弹的幅度逐步缩小,趋势形成加速,随着反弹、回调幅度放大,加速受阻终结并开始孕育新的趋势。
下一期我们用实际的图表来描绘趋势的演变,以及最容易产生趋势分歧的空间总结。技术分析是分解标的在投资者心中期望的重要工具,但它并非全部,事件与信息有时会使得参与者的观点突然转变,这种转变在A股市场很难察觉,由于买入者当天不能继续交易,以及未持股的投资者不认可也无法打压价格,投资者的观念转变无法通过价格波动体现。所以尽量不要用技术分析解释一切,但可以用来分析宏观指数。
技术分析是通过统计学的观点来拟合市场行为,但是无法预测市场行为的内在驱动因素。技术分析的局限性就在于此,但实际上影响市场波动的因素非常多,从短期来看,事件性对投资者的预期是价格波动的主要导向。
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