家族传承系列文章之三：老一代创始人的顺利退休

编者按：2019年11月，受《中外管理》杂志邀请，在第二十八届官产学恳谈会上主持“创二代”座谈会，没想到短短一个小时的座谈会让多名国内知名企业家、上市公司高管感动落泪。我无法忘记论坛结束时，一位企业家殷切地话语：“百功老师，作为实践型学者，你要从实践中研究、挖掘、总结出一套真正适合中国中小家族企业传承的理论模型和工具方法。”这个经历触发了我对“家族传承”课题的高度兴趣，于是我开始了新一轮调查研究。

老一代创始人的顺利退休

经过初步的研究，我们发现家族传承有三个核心要素：共同梦想的形成、新一代成员的成长、老一代的顺利退休。前两周已经谈了共同梦想的形成、新一代成员的成长，今天我们谈第三个要素：老一代的顺利退休。

老一代的退休/退出形式包括两种：家族整体退出公司所有权、所有权和管理权交给家族下一代。

一、退休/退出的原因

*在快速发展的行业，家族应该随时做好出售企业的准备，至少应该讨论一下退休/退出事宜。

*家族退出的常见原因：

1）家族的发展和不参与成员人数的增加；

2）家族文化的变化：新一代家庭成员越来越民主；

3）家庭子女人数的减少；

4）文化因素：富二代更希望享受奢侈的生活；

5）家族特殊资产变得多余：家族特殊资产包括“家族知名度、家族价值观、家族人脉关系等”；

6）市场结构的变化影响整个行业；

7）制度障碍；

8）家族不思进取。

*案例：小肥羊股权结构的演变

二、退休/退出模式

1、直接将所有权和管理权转给下一代；

2、内部管理层收购（MBO）：将企业出售给现任管理人员；

3、外部管理层收购（MBI）：将企业出售给一个或多个外部投资者；

4、将企业出售给一个战略买家：区域竞争对手、全国竞争对手、国外买家；

5、将企业出售给私募基金或类似的金融投资者；

6、逐渐退出：先将企业职业化，雇佣更多职业经理人，并使组织结构更透明；然后稀释自己的股权，随着时间的推移，慢慢变成一个小股东，从此不再插手管理。

7、部分退出也可以通过上市后在二级市场出售股票来实现。

三、退休/退出企业以后的生活

1、收益分摊，让家族成员各过各的；

2、成为私募股权投资者：继续团结一心，投资新的企业；

3、成立家族办公室：安排家族的事业、教育、保险、家族活动等事宜；

4、丰富退休后的生活：做一些以前想干没时间干的事情，比如和家人一起环游世界、出书、公益讲座等公益活动、体育运动等等。

祝大家鼠年幸福安康！

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*2020年2月，行进到第八个年头的百功阅读继续主题阅读：

“代代相传”！