经济基本面三大悖论：债务盈利悖论，货币汇率悖论，房价物价悖论。

债务盈利悖论：这个前面说过，15年全国工业企业总利润6.6万亿，总利息支出7.6万亿，债务和利息按13%同步M2速度增长，盈利能力则基本没变化，四年后全国工业企业将总体亏损，就是说全部企业总体都不赚钱了，就是亏本养工人了。

货币汇率悖论：哈继铭说按现在货币这么快的增长幅度，没几年，发行的人民币，就可以把全世界的资产买下来，现在M2总量已经是世界其他三大经济体美日欧总量的70%。M2是22万亿美元，外储只有2万亿，现在进出口这么大规模，完全限制不兑换美元基本不可能，汇率承受压力很大。

房价物价悖论：房价短期可以是个货币现象，可以被外汇占款和货币超发冲高，但无法脱离基本面，基本面就是租售比房价收入比，所以高房价必然会逐步传递到物价和人工上，现在房价滞涨，已经开始加速传递到物价了，通胀是大概率的。

基本都和货币有关，关键是现在M2根本停不下来，一旦停下来首先崩掉的就是企业，不少企业要借新还旧，而且实体经济一旦断血，也会完蛋。其次崩掉的是房地产，带动银行和地方政府高风险。不停下来，很多问题都会马上爆发。

这三大悖论还不是说很遥远，如汽车从河南无论朝哪开，都会开到大海边，关键是已经往东开到苏州昆山附近了。如果司机提前几年想办法，可能不一定能掉海里面去，可是司机一直很迷茫，眼下不掉海里的概率已经很低了。